PDF《中粮生化》

0 .

7 4 % ;

实际控制人为国资委. 主营业务及行业地位: 公司属于农业行业,主业为玉米深加工,主要产品包括燃料乙醇、氨基酸和柠檬酸等. 公司是国家燃料乙醇定点生产单位,国内最大的燃料乙醇生产企业. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自酒精类及其副产品业务,收入占比5

3 % ;

氨基酸类及其副产品类 和其他业务,收入占比2

2 .

3 4 % .公司毛利润主要来自氨基酸类及其副产品类和其他业 务,毛利占比1

1 5 .

9 6 % ;

柠檬酸及其盐类与副产品业务,毛利占比9

9 .

1 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入5

9 .

6 7 亿元,同比增长1

9 .

0 8 % ;

归属母公司所有者净利润

2 .

9 4 亿元,同比增长1

6 .

5 9 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

1 9 .

7 7 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长2

2 .

7 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率3 .

5 % ,同比下降了1 .

6 6 个百分点;

归属母公司所有者净利润 率4 .

9 2 % ,同比下降了0 .

1 1 个百分点;

净资产收益率1

2 .

0 4 % .报告期内,公司所属行 业板块加权平均毛利率1

4 .

9 1 % ,加权平均净利润率5 .

1 1 % ,加权平均净资产收益率

8 .

5 7 % . 投资亮点: ①2

0 1

0 年上半年,公司完成燃料乙醇消瓶颈技改项目并投产,完成4 万吨/ 年6

5 % 赖氨 酸技改项目主体工程建设并于下半年试车投产;

②2

0 1

2 年4 月前,中粮控股需决定是否 实施股权购买,公司整合预期犹在. 风险提示: ①补贴政策风险;

②汇率波动与贸易摩擦风险. 主题/ 概念类型: ①央企重组;

②低碳经济;

近期刺激股价因素: 油价高位运行. 投资者联系人: 刘强 投资者联系

电话: 0552-4926909 董秘: 王德文 办公地址 安徽省蚌埠市中粮大道1号 电话号码 0552-4926909 传真电话 0552-4926758 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.zlahsh.com 董事长 岳国君

49 男 硕士 总经理 李北

50 男 硕士 财务总监 田勇

38 男 本科 董事会成员: 夏令和 -

48 男 本科 答朝晖 -

44 女 本科 张洪洲 独董

49 男 本科 王浩 -

47 男 本科 卓文燕 独董

75 男 乔映宾 独董

73 男 本科 岳国君 -

49 男 硕士 张军华 -

51 男 李北 -

50 男 硕士 建立时间:

1999 员工人数

8812 股东人数

116466 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:000930 中粮生化 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.66 1.67 1.34 0.79 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 亏损 亏损 亏损 18.1 相对价值 不适用 市值/利润总额 51.1 29.77 26.44 16.12 市盈率(倍) 51.1 29.77 26.44 16.12 可投资性百分比

44 总股数 (百万股) 964.41 964.41 964.41 964.41 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 15.00 3.95 19.18 23.79 净利润增长率(%) 257.52 353.53 7.63 19.95 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 1.29 5.62 5.07 4.92 长期债务/总资本(%) 10.58 9.33 6.73 6.53 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 3.35 13.91 13.12 13.86 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 7.06 6.85 6.42 6.35 7.08 6.79 6.53 6.35 每股现金流量 -0.16 0.33 0.89 -0.33 -0.25 0.19 0.50 0.72 每股净利润 0.09 0.10 0.09 0.08 0.06 0.03 0.03 0.37 每股核心业务利润 0.08 0.10 0.09 0.09 0.04 0.03 0.03 0.37 每股自由现金流 -0.19 0.28 0.86 -0.38 -0.28 0.16 0.45 0.57 财务杠杆率(%) 283.99 276.77 256.48 238.66 243.50 249.87 241.01 257.03 市净率:高3.67 3.69 3.32 2.47 2.33 2.23 1.65 3.45 市净率:低2.92 2.68 2.27 2.03 1.94 1.64 1.32 2.03 市盈率:高27.30 26.48 24.14 18.98 20.22 24.18 23.28 26.48 市盈率:低21.72 19.24 16.49 15.61 16.80 17.78 18.66 15.61 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 1672.71 1920.11 1901.04 1855.44 1990.33 1838.36 1950.92 7349.31 营业利润(百万元) -61.94 24.36 8.09 -114.74 -7.36 -28.54 -64.46 -61.94 折旧(百万元) 0.00 130.93 -130.93 262.78 262.78 财务费用(百万元) 53.82 55.78 53.73 40.00 50.73 54.33 47.07 203.32 利润总额(百万元) 115.62 125.14 113.93 143.54 66.77 35.77 37.45 498.24 所得税费用(百万元) 26.03 24.59 22.83 63.44 11.87 2.67 5.01 136.89 净利润(百万元) 89.60 100.55 91.10 80.10 54.90 33.10 32.44 361.34 核心业务利润(百万元) 80.34 94.99 89.11 85.35 41.47 27.58 28.84 355.10 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 534.87 520.12 725.73 405.36 637.40 362.35 314.43 405.36 流动资产(百万元) 2267.43 2077.57 1710.48 1714.74 2454.66 2088.02 1822.61 1714.74 总资产(百万元) 7194.53 6991.69 6548.33 6477.36 7176.18 6916.75 6668.56 6477.36 流动负债(百万元) 3714.16 3150.68 2706.15 2863.74 2831.70 2699.84 2546.13 2863.74 长期负债(百万元) 500.00 500.00 489.75 373.00 1042.57 1022.75 1022.95 373.00 普通股(百万元) 2530.92 2594.62 2684.47 2773.36 2833.79 2806.36 2830.52 2773.36 股东权益(百万元) 2754.66 2821.23 2913.00 2996.41 3056.79 3034.64 3051.12 2996.41 资本性支出(百万元) 34.46 40.71 27.09 47.65 21.74 30.83 51.48 149.91 现金流量(百万元) -187.90 273.09 831.63 -369.18 -266.40 151.62 435.01 547.64 流动比率(%) 61.05 65.94 63.21 59.88 86.69 77.34 71.58 59.88 长期负债/总资本 (%) 7.89 8.49 9.16 6.53 16.52 16.41 17.36 6.53 利润率 (%) 5.36 5.24 4.79 4.32 2.76 1.80 1.66 4.92 总资产回报率 (%) 1.27 1.42 1.35 1.23 0.80 0.47 0.48 5.39 净资产收益率 (%) 3.60 3.92 3.45 2.94 1.96 1.17 1.15 13.86 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........