PDF《中银国际期货每日速递》

2 万吨.关注明日港口库存情况.近期全产业链维持在相对低迷状态,下 游聚酯降价促销去库. 国内开工变化不大, 需求端在 PTA 降价后利润回暖, 继续降负的预期降低. 不过听闻近期终端织造业疲软,整体看来氛围不佳.但从进口情况来看,由于当前国内乙二醇价 格过低,供过于求的情况或将有所改善.但高库存依然压力较大.不仅是宏观环境,而且乙二醇 自身基本面也无法支撑其趋势反转.未来继续关注聚酯方面的开工情况.观点供参考. PTA: 四川晟达

100 万吨/年PTA 装置近期投料,预计今明两日出合格产品,详情继续跟踪.台化 宁波

120 万吨 PTA 装置于

5 月8号起检修,该装置

5 月22 日重启.PTA 开工率增长.虽然昨日 中银国际期货每日速递 黑色商品涨势较强,但能化品整体氛围相对较弱,聚酯产业链走势也较为疲软.PTA 盘中快速下 跌后快速拉回,走出深 V 趋势,收较长的下影线.夜盘低开高走,但已经低于前期低点,下方支 撑位在

5300 附近.基本面上看,上周国内 PTA 周均开工在 85.39%,较前期增加 1.97 个百分点. 上周 PTA 流通库存大幅下滑,降低

7 万吨至

91 万吨,但是注册仓单有大幅增加;

不过本周仓单 数变化不大,关注库存变化.从现货市场上看,PTA 价格下挫带动全产业链的跌幅仍存,PTA 价 格也依然偏弱.目前聚酯降负不多,短时间来看基本面暂未有明显恶化的迹象,但涤纶长丝上周 依然累库,本周继续降价出货.可以看到终端织造的开工也依然在继续下滑的过程中,聚酯环节 消库压力较大.不过随着 PTA 让利,聚酯环节目前的现金流开始转正.紧密关注国际政治经济形 式变化以及聚酯端检修情况.观点供参考. 沥青: 天气方面,未来三天,全国大部气温继续上升,中东部大部地区都将升温至 30℃或以上.

23 日08 时至

24 日08 时,仅西藏东南部、川西高原北部、云南东北部、贵州西部、华南中南部 等地部分地区有中到大雨,其中,广东西南沿海和中部等地局地有暴雨(50~80 毫米).昨日 重交沥青现货市场不温不火,炼厂刚需走货,成本偏高的状态下,开工维持在低位,部分炼厂维 持累库状态.部分合同临期贸易商有低价出货情况,需求有待改善.山东地区炼厂东明及滨阳本 周维持沥青排产,预计周末转产渣油;

京博、弘润等维持低量生产.华北地区重交沥青参考价至 3450-3600 元/吨之间,地炼及秦皇岛炼厂基本正常生产,下游刚需成交.华南地区中石化重交 沥青参考价至 3550-3650 元/吨之间,区内降雨有所转弱,但终端需求多小单,炼厂库存低,部 分货源发往华中及西南等地. 地区成交价格汇总: 西北地区 3800-4200 元/吨;

山东地区 3450-3550 元/吨;

东北地区至 3600-3700 元/吨;

华东地区 3550-3650 元/吨.近日原油市场走势偏弱,且 能化板块基本呈现相对疲软的走势.沥青基本面变化不大,现货价格依然稳定,期价震荡.关注 主力合约下方

60 均线的支撑力度.若原油价格维持高位,沥青成本偏高,支撑尚存.但若油价 下行,沥青基本面疲软利空将逐渐显现.观点供参考. 燃料油:

5 月22 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价:美金价格 432.43 美元/吨,跌3美元/吨,到岸 贴水为

16 美元/吨. 新加坡交易人士预计

6 月来自欧洲和美国的套利船货将低于

300 万吨, 而年 初至今每月流入新加坡的套利船货约在