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2018 年9末,我国己内酰胺产能达 395.5 万吨左右, 未来仍有多套装置投产, 且生产均 采用国际较为领先的技术,随着新装置的投产运行, 或将改变我国高端产品依赖进口的格局.产量方面, 2015~2017 年我国己内酰胺产量分别为

183 万吨、

187 万吨和

220 万吨,呈逐年增长态势. 我国己内酰胺主要用于生产尼龙-6 纤维和尼 龙-6 工程塑料, 其中尼龙-6 纤维的需求量约占我国 己内酰胺总消费量的 66%, 尼龙-6 工程塑料需求量 约占 32%. 随着我国经济的稳定发展, 纺织、 汽车、 电子、交通等行业对尼龙-6 的需求不断提高,据统 计,国内尼龙-6 装置自

2012 年的约

190 万吨/年增 长到

2017 年的

400 万吨/年左右,年均增长率约为 15%. 但近年受国内 GDP 增幅放缓、 供给侧改革等 影响,终端印染、纺织行业增速明显放缓,甚至受 到资金链问题拖累,部分小型纺丝厂出现倒闭现象, 进一步恶化了需求端的表现,尼龙-6 纤维对己内酰 胺需求增速呈现放缓态势.相对纺丝行业来讲,己 内酰胺在工程塑料行业内有较高的发展潜力,改性 尼龙在汽车和家用电器领域有更高的探索价值.市 场竞争方面,民营企业逐步涉足己内酰胺行业,中 石化在己内酰胺行业内的定价话语权被持续削弱, 市场同质化竞争更为激烈,价格战成为常态. 图1:近年来国内己内酰胺市场价格走势(元/吨) 资料来源:Choice,中诚信国际整理

2016 年上半年,己内酰胺市场表现相对温和;

7~8 月受工厂轮番检修、开工负荷持续下降和 G20 峰会的影响,己内酰胺出现了近 2,000 元/吨幅度的 上涨,而G20 峰会之后,随着工厂开工负荷的逐渐 提升,市场逐渐被看弱,11 月己内酰胺下游切片市 场贸易商大量囤货引起价格上涨,其后因原料纯苯 的紧缺和价格上涨而进一步大幅上调.2017 年,己 内酰胺市场价格延续上年度上涨走势至

2 月末,达 到上半年最高点,随着

3 月大宗商品集体跳水,尤 其是纯苯价格下跌拖累,己内酰胺及下游尼龙-6 切 片价格呈断崖式下跌走势并延续至

5 月末,6 月开 始原材料纯苯、苯乙烯等价格反弹,己内酰胺市场 价格稳步上涨,并在 金九银十 期间高涨,至年 末仍处高位徘徊.2018 年1~9 月,己内酰胺市场价 格持续在高位震荡,

10 月以来受原材料价格大幅下 跌等影响, 自18,250 元/吨持续下滑至年末的 12,450 元/吨.截至

2019 年1月29 日,己内酰胺价格为 12,900 元/吨. 总体来看,我国己内酰胺快速发展,产能不断 扩张,未来我国高端产品依赖进口的格局或将改变.

2018 年以来聚碳酸酯市场供应持续增加,同 时受中美贸易战以及下游需求增速放缓影响, 价格呈断崖式下跌 聚碳酸酯(PC)是五大工程塑料之一,系分子 链中含有碳酸酯基的高分子聚合物,根据酯基的结 构可分为脂肪族、 芳香族、 脂肪族-芳香族等多种类 型.基于结构上的特殊性,聚碳酸酯具有优异的力 学性能和加工成型性能,主要应用于汽车部件、电6www.ccxi.com.cn 鲁西化工集团股份有限公司

2019 年度跟踪评级报 告子/电气、薄膜/片材、器具/家庭用品以及光学媒介 等方面,为当前五大工程塑料中增长需求速度最快 的通用材料. 当前,我国聚碳酸酯产能主要来自外资或合资 工厂. 随着经济飞速发展, 我国 PC 需求不断增加, 国外 PC 生产商陆续在国内投资建厂,包括拜耳公 司、日本三菱化学、日本 MGC 以及三菱工程塑料 公司等.近年,我国企业也先后取得技术突破,鲁 西化工和万华化学的光气法聚碳酸酯装置陆续投 产,打破了海外技术和市场的垄断.2018 年以来, 国内 PC 新增产能较多,其中万华化学一期、山东 利华益一期、鲁西化工二期和海南华盛一期相继投 产, 截至