PDF《莫尼塔调研》

24 二 资本市场调研 本月概述 页码

1 公募基金经理 短期转为悲观,长期更加不确定;

集中看好非周期行业,对地产相关行业谨慎

25 2 私募基金经理 短期市场态度趋于中性,后期股指走势可能先抑后扬,集中看好新兴产业

27 莫尼塔调研 请 莫尼塔(北京)投资发展有限公司

2 2010 年5月4日上月回顾:总量扩展速度在

4 月回落,完成情况差于预期 我们在

10 个行业共同调研企业对过去一个月实际完成情况的评价,以此来观察总量层面上的环比扩 张是在加快还是在放缓.这一综合指数在上次调研中对

3 月份的回顾结果出现掉头向上,显示出

3 月 份总量环比扩张加快,偏向于经济走向过热的方向.但好景不长,在本次调研中这一指标出现明显的 回落,整体来看

4 月份的企业实际完成情况要低于企业之前的计划和预期,从上个月的 11.5%大幅回 落到-13.3%,这是去年以来最大的单月回落幅度.在我们观察实际完成情况超预期程度的

10 个行业 中个,本次调研中反映实际完成情况好于预期的行业个数从上次调研的

6 个减少到

3 个,而反映低于 预期的行业从上次的

4 个增加到

6 个. 通过对不同行业

4 月份回顾的总结,造成

4 月份实际完成情况低于预期的冲击主要来自三个方面: 1)房地产调控政策的冲击.房地产调控的出台对地产类行业造成明显冲击,同时也引发了钢铁行业 对部分需求的观望;

2)天气因素的冲击.4 月份的天气因素影响到部分地区的施工以及居民消费, 如我们调研的水泥行业反映东北地区的天气延缓施工进度,而百货行业也反映西南和东北地区的天气 影响居民的消费.3)价格上涨对消费类行业带来冲击.我们调研中超市和餐饮业反映价格上涨影响 到部分客流量,反之消费类行业中百货和家电卖场都提到需要通过价格优惠来促进销售;

图表

1 莫尼塔调研符合预期指数 实际销售符合预期的程度, 2010年4月(-100%=低于预期,+100%=好于预期) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 09/01 09/02 09/03 09/04 09/05 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/12 10/01 10/02 10/03 10/04 数据来源:莫尼塔公司

图表

2 实际销售好于预期行业统计 实际销售好于预期的行业个数 (共10个行业进行了此问题调研) -1

0 1

2 3

4 5

6 7

8 9

10 09/01 09/02 09/03 09/04 09/05 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/12 10/01 10/02 10/03 10/04 实际销售好于预期的行业个数 实际销售低于预期的行业个数 数据来源:莫尼塔公司 注:我们在每月月初进行的企业调研中会请受访人士对上月实际完成情况进行评价,我们共在

10 个行业调研受访企业上月经营活动符 合之前预期的程度.由于企业之前的销售或订单预期是基于企业对之前行业景气度的外推,因此出现好于预期的情况将代表景气度的 上升,反之则代表行业景气度的下滑.进行 实际销售是否符合之前预期 的情况调研的行业包括钢铁、水泥、机械、汽车、公路货 运、房产中介、百货商场、零售超市、家电零售、餐饮业

10 个行业. 莫尼塔调研 请 莫尼塔(北京)投资发展有限公司

3 2010 年5月4日上月回顾:家电卖场、水泥和机械是本月亮点 从结构上横向比较,本月调研了实际完成情况的

10 个行业中,只有家电卖场、水泥和机械三个行业 反映