PDF《油价短期企稳,继续关注弱周期及消费细分行业》

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[Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深

300 比较 报告编号: 首次报告日期: [Table_ReportInfo] 相关报告: [Table_Author] 分析师: 洪麟翔 Tel: 021-53686178 E-mail: [email protected] SAC 证书编号:S0870518070001 [Table_Summary] ? 本周要点 石化方面,上周受美国频繁威胁加税及美油库存降幅不及预期影 响,原油价格周初延续下挫趋势,下半周有所回暖,布油价格目前在

63 美金左右,前期大幅下跌符合我们之前的预期.我们认为油价短期 仍将维持震荡, 受成本及中东原油产国控制影响, 短期下跌空间有限, 建议继续关注石化中游低估值龙头及低估值民营炼化龙头. 基础化工方面,乙醇、氢氟酸、萤石、合成氨产品等价格上涨, PX、乙烯、MDI 等价格继续下跌.行业整体需求相对稳定,化工品价 格将按去库存、补库存等小周期进行波动,价格波动区间有限.我们 建议继续关注高倍甜味剂(金禾实业) 、维生素(新和成) 、日化(上 海家化、珀莱雅)等弱周期/消费子行业. 化工品涨跌幅情况 上周化工品涨幅居前的有:95%乙醇(4.30%) 、无水氢氟酸 (4.19%) 、 萤石

97 湿粉 (3.51%) 、 二氯甲烷 (3.23%) 、 合成氨 (2.25%) . 跌幅居前的有: PX(-8.17%) 、乙烯(-7.82%) 、生胶(-7.69%) 、 MTBE(-7.36%) 、环己酮(-7.36%) . A 股涨跌幅情况 个股方面,国泰集团、中简科技、集泰股份、国光股份、醋化股 份领涨,涨幅为 30.51%、10.19%、7.17%、4.68%和4.21%,龙星化工、 科隆股份、 鼎龙股份、 永冠新材、 江化微领跌, 跌幅为 20.48%、 18.02%、 17.89%、17.71%和17.49%. 关注弱周期及消费类龙头+优质成长龙头 弱周期及消费类子行业经营相对较为稳定,我们建议关注供需格 局持续优化的 PVA 行业(皖维高新) 、磷肥行业,三氯蔗糖价格触底 的高倍甜味剂行业 (金禾实业) , 分散度较高及国产品牌升级的日化品 行业.此外,对于产品仍有涨价动力的部分杀虫剂产品也值得关注. 重点关注公司为皖维高新、金禾实业. 随着国内产品技术持续提升,陆续出现了多个进口替代子行业, 并且替代品种仍在增加,替代领域也从中低端向中高端进行扩散.我 们建议关注国产替代的优质子行业胶粘剂行业 (回天新材等) 、 面板及 半导体配套材料行业、珠光材料行业、尾气处理材料,并关注高速增 长LED 应用行业(利亚德等) .同时,新能源行业具有一定的逆周期 属性,符合国家改善能源结构的要求.虽然补贴力度退坡,但随着产 业技术的不断进步、下游市场需求的持续增长以及海外市场的打开, 政策的作用边际弱化,行业逐渐步入市场化主导的成长期.建议关注 新能源汽车的上游锂电材料(宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷 股份)以及光伏材料.重点推荐公司为回天新材、利亚德、恩捷股份. -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 18-12 19-01 19-02 19-03 19-04 19-05 19-06 化工(申万) 沪深300 中性 ――维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期:2019 年06 月10 日 油价短期企稳,继续关注弱周期及消费细分行业 ――化工行业周报(20190603-20190607) 行业:化工行业 行业动态 重要提示:请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款. ? 风险提示 原油价格出现大幅波动;