PDF《油价短期企稳,继续关注弱周期及消费细分行业》

2018 年实现营收 17.15 亿元,同比下降 12.11%,毛利率 32.25%,同比提升 3.17 个百 分点.剔除华尔泰影响后,公司营收增长 2.53%,归母净利润下滑 8.42%.公司食品添加剂业务

2018 年实现营业收入 17.53 亿元,同 比增长 7.80%;

毛利率为 42.76%,同比下降 8.66 个百分点.主要是 三氯蔗糖及乙基麦芽酚等产品降价所致. 安赛蜜价格稳步提升,三氯蔗糖产能迅速扩张 公司高倍甜味剂产品主要有安赛蜜和三氯蔗糖,目前公司拥有 年产

12000 吨安赛蜜和

3000 吨三氯蔗糖产能.公司是全球最大安 赛蜜生产商,产品价格连续多年维持稳步上升,18 年单吨含税价涨 至为 5.5 万元左右,并且

19 年仍在提升.三氯蔗糖是公司近年来的 重要发展方向,从初始

500 吨产线,到1500 吨产能扩建,再到技 改扩至

3000 吨,产能的扩大及释放都较为顺利,尽管产品价格出 现了大幅下降,但公司的成本优势显著,有望复制安赛蜜的成功之 路.此外,受行业扩产及潜在扩产计划影响,乙基麦芽酚产品价格 出现了大幅回落,中短期内预计将呈现供大于求的市场格局. 产业链协同提供成本优势,定远一期进展顺利 公司在传统的合成氨行业基础上,持续拓展产业链,实现了横 向和纵向延伸,形成基础化工和精细化工的产业链协同;

公司自产 行业动态

2019 年06 月10 日7的高压蒸汽用于自供和发电,发电后的中压蒸汽进入生产环节,生 产之后的低压蒸汽再进入高压管网用于发电;

同时,三氧化硫、双 乙烯酮等核心原材料实现自供;

多项举措保障了公司低成本、高效 率运行,在行业内拥有明显的竞争优势. 此外,公司新项目扩产进展有条不紊,以金轩科技作为实施主体的 循环经济产业园一期项目中年产

4 万吨氯化亚砜、 年产

1 万吨糠醛、 30MW生物质锅炉热电联产和污水处理项目的土建主体工程均已按 时封顶,关键设备订货已完成,预计将于

19 年年中建成投产. 回天新材: 胶粘剂业务高速增长,新客户拓展稳步推进 公司胶粘剂业务继续高速增长,有机硅胶、聚氨酯胶、其他胶 类 (厌氧胶、 丙烯酸酯胶等) 营收增速为 22.92%、 37.08%和14.31%. 胶粘剂占比处于逐步提升,20........