PDF《PTA 期货周报》

请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货研究所 能源化工研究组 陈阁 从业资格证号:F3012832 投资咨询证号:Z0010462 Tel:0731-84409090 E-mail:chenge@dayouf.

com 郭洁 从业资格证号:F3031974 Tel:0731-84409009 E-mail:[email protected] 欧航棋 从业资格证号:F3033921 Tel:0731-84409009 E-mail:[email protected] 多空力量交织 PTA 价格震荡运行 ――PTA 期货周报(20170821-20170825)

1、本周 PTA 价格震荡运行.截至

8 月25 日,期货方面,PTA1801 收5312 元/ 吨,周涨

150 元/吨,涨幅为 2.91%;

现货方面,PTA 华东地区均价至

5225 元/ 吨,周涨

190 元/吨,涨幅为 3.77%.

2、加工费用方面:本周 PTA 的加工费用呈现上涨,目前 PTA 的加工费用至

910 元/吨,周涨

174 元/吨,涨幅为 23.69%,处于偏高的位置.

3、开工率方面:由于本周一些 PTA 装置短停, PTA 工厂的开工率在本周有所下降, 目前达到 66.93%,周跌 2.54%,跌幅 3.66%,处于历史同期的中性水平.聚酯开 工率无变化,目前为 86.20%,周涨 0.00%,涨幅为 0.00%,处于历史同期的高位. 江浙织机开工率无变化,目前为 72.00%,周涨 0.00%,跌涨为 0.00%,仍处于历 史同期的高位.

4、库存方面:国内 PTA 的库存天数为

2 天,处于较低的水平;

PTA 的期货仓单和 有效预报合计为

91299 张,周跌

20389 张,跌幅为 18.26%;

从3月24 日起持续 处于下跌通道中.江浙织机的 POY、FDY、DTY 的库存天数都有所下降,分别下降 了3.0 天、3.0 天、4.0 天,至5.5 天、5.5 天、15 天.其中,DTY 处于中性的位置, 而POY 和FDY 处于较低水平.

5、总体而言,下游聚酯和江浙织机的开工率还处于历史同期的高位,这对 PTA 的 需求提供了支撑.但目前 PTA 的加工费用处于偏高的位置,若PTA 价格上行,将 带动 PTA 加工费用的走高,这会促使 PTA 闲置产能的回归.因此,我们预计 PTA 将维持震荡走势,策略上以高抛低吸为主. PTA 期货周报

2017 年8月27 日 星期日 大有期货PTA 期货周报 研究创造价值,服务创造品牌!

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8 现货价 格PTA 华东均 价CFR 中国 PX 8月25日5225

825 周涨跌

190 2 涨跌幅 3.77% 0.24% 本周,PTA 现货价格有所上涨.

1、价格 图1:PTA 和PX 的现货价格 数据来源:大有期货研究所,wind 现货价 格POY150 D FDY150 D DTY150 D

8 月25 日8250

8750 9600 周涨跌

125 150

75 涨跌幅 1.54% 1.74% 0.79% 本周,涤纶长丝价格继续上涨. 图2:涤纶长丝的现货价格 数据来源:大有期货研究所,wind 期货价格 PTA

8 月25 日5312 周涨跌

150 涨跌幅 2.91% 本周,PTA 主力合约有所上涨. 图3:PTA 期货价格 数据来源:大有期货研究所,wind 大有期货PTA 期货周报 研究创造价值,服务创造品牌!

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8 期货价 格Brent 原油 WTI 原油 8月25日51.91 47.86 周涨跌 -0.64 -1.04 涨跌幅 -1.22% -2.13% 本周,原油价格延续下跌. 图4:原油期货价格 数据来源:大有期货研究所,wind PTA 期货升贴水

8 月25 日87 前一周

127 周增减 -40 本周,PTA 现货价格上涨幅度大于 期货价格上涨幅度, 使得 PTA 期货升水 有所下降.

2、升贴水与持有收益率 图5:期货升贴水 数据来源:大有期货研究所,wind PTA 持有收益率

8 月25 日1.64% 前一周 2.46% 周增减 -0.82% 本周,持有收益率小幅下降. 图6:持有收益率 数据来源:大有期货研究所,wind 大有期货PTA 期货周报 研究创造价值,服务创造品牌!

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8 PTA 加工费用