PDF《就是现在！ 8 寸晶圆即将满载、3Q17 基本面反弹》

8 寸晶圆产能满载,预示摄像头和指纹识别春燕归来,3Q17 旺季又急又快 先和大家简单科普一下,8 寸晶圆主要是用来生产一些看似比较成熟、规格标准化、 芯片计算难度不太高、单价不算太贵的 IC 芯片,下游应用像是:部分摄像头、多数 指纹识别、无线充电、Type-C、NFC、MCU、Driver IC….如果

8 寸晶圆满载,也说 明了这些下游应用领域变得不错. 时序迈入

6 月份以来,诸多晶圆代工厂已经开始规划 3Q17 的产能布局,尤其 3Q17 的8寸晶圆厂产能排程已经满了,生产周期由过去的 8~10 周拉长到

12 周以上,预料8寸晶圆产能利用率会一直满到年底,因此尽管现在才

6 月初,各IC 设计公司近 期已经纷纷下单提前 book 产能,3Q17 旺季会来得又急有快. 而促使

8 寸晶圆满载的最大原因,就是摄像头、指纹识别需求暴增,所有的厂商都 在抢

8 寸晶圆产能,所以包括台积电、联电、世界先进、中芯国际…在内,最近都 出现一波抢产能热潮. 由于 iPhone8 即将进入备货周期,非苹果品牌手机也会准备新机加入战局,整个手 机供应链马上开始为 2H17 新机备战(所以不单是摄像头和指纹识别,而是所有的手机零组件 3Q17 都会活蹦乱跳,整个电子基本面会很强),尤其指纹识别从

2017 年起已经纳入手机标 配,特别是大陆国产品牌,清一色全是指纹识别手机,再加上平板电脑、笔记本电 脑也都导入指纹识别,使得各相关 IC 设计公司如 FPC、敦泰、汇顶科技…等均开始 积极布局,连带出现提前争夺

8 寸晶圆产能的现象.

8 寸晶圆这块领域近期出现春燕归来荣景,近期都有不少客户陆续回补库存,几乎所 有两岸

8 寸晶圆厂都涌入了不少抢产能的订单,也预示了部分下游应用领域的春天 提前到来.除了指纹识别以外,其他像是:无线充电、Type-C、NFC、MCU、Driver IC…等,需求也都大幅度上扬.相关受惠概念股包括:长电科技、华天科技、欧菲 光、晶方科技、汇顶科技、硕贝德、三环集团、中颖电子(MCU、Driver IC)…,以及 港股的中芯国际(主要配套封测是长电科技)、华虹半导体(主要配套封测是通富微电). 从这样的角度来看,8 月中旬以前封测产能就会急速上窜,2Q17 半导体封测板块也 会变得很好.届时 A 股的长电科技、华天科技、通富微电…等,也可望在 3Q17 中旬 开始进入另一波荣景. 也许大家会问,既然这次 IC 设计下单这么急切,业绩应该也会很好,是不是该重点 买些 IC 设计股?尤其是指纹识别的 IC 设计股如汇顶科技?其实不然;

因为 3Q17 开 行业研究周报 4- 敬请参阅最后一页特别声明 始,尽管

8 寸晶圆产能利用率满载,而且还会一直满到年底甚是明年 1Q18,但这波 议价能力是掌握在晶圆厂、不是 IC 设计公司,因此 IC 设计公司反而有可能被削弱 毛利率表现. 3). 3Q17 手机零组件全面启动,摄像头产业链随之爆发 预料 3Q17 手机零组件 基本面 全面复苏的情况下,摄像头产业链除了跟着雨露 均沾外,其实更多的受惠因素,是像素不断提升、双摄渗透率加速、3D 摄像头等新 技术的驱动........