PDF《英皇证券研究部》

英皇证券研究部 新股概要 2013年12月10日 此刊物只作提供资讯,纯粹作为参考之用,并不构成买卖建议或任何要约或邀请购入或出售或其他方式交?本报告提及的证券,亦不代表英皇证券集团有限公司之立场.

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6 日 招股资料 业务及相关资料 行业 家品 集团主要从事电壁炉及家居装饰产品设计、开发、 制造及销售.集团的电壁炉为以电力驱动的暖炉, 而电壁炉模拟燃烧煤炭、木材或天然气时的形态, 而家居装饰方面,集团产品包括喷泉、瀑布、桌子、凳子等园艺装饰品,以及迷你塑像、花瓶、相框、雕像等室内工艺品,而截至今年6月底,集团拥 有190款型号的电壁炉,以及4千件家居装饰产品. 集团以 「亚伦」品牌销售旗下产品,而约80%产品在 内地销售,而另外约20%产品出口至美国、加拿 大、德国、法国、澳洲、台湾及日本等国家.集团 计划进一步扩展海外销售网络、提升产能,以及於 2016年前在内地主要城市开设7间创意家居家俱概 念店. 集团计划把售股所得款项净额约54%用作於兴建新 生产设施及购买生产机器及设备,另外约16%开设 创意家居家俱概念店,另外约7%拟用作扩展海外销 售网络,另外约7%拟用作推广开支,另外约6%拟 用作研发开支,而余下约10%拟用作一般营运资 金. 每手股数

2000 招股价(港元) 1.80-2.35 上市市值(港元) 32.4亿C42.3亿 发售总股份数目 3.60亿 国际配售股份数目 3.24亿(90%) 香港公开发售股份数目 3600万(10%) 集资额(港元) 约6.5亿C约8.5亿 历史市盈率 约9.7倍- 约12.6倍 保荐人 国泰君安 招股日程 招股日期 2013/12/10 - 2013/12/13 定价日期 2013/12/16 公布售股结果日期 2013/12/19 退票寄发日期 2013/12/19 上市日期 2013/12/20 回拨机制 公开售股认购倍数 回拨占总售股比例(%)

15 倍或以上至

50 倍以下

30 50 倍或以上至

100 倍以 下40

100 倍或以上

50 财务数 评析 2012/12 2011/12 2010/12 集团去年收入及盈利均增长约20%,而今年上半年 收入及盈利均较去年同期增长逾20%,而去年及今 年上半年纯利率超过26%.集团估值未见进取,若 未来概念店有效持续支持集团未来业绩表现,集团 股份料具一定投资吸引力. 人民币 人民币 人民币 (千元) (千元) (千元) 营业额 969,026 804,072 751,819 经营溢利 334,311 254,924 263,788 非经营/ 特殊项目

0 0

0 联营公司

0 0

0 除税前经营溢利 331,319 253,237 262,485 税项 (69,690) (34,976) (43,542) 少数股东权益

0 0

0 股东应占溢利 261,629 218,261 218,943