PDF《电力设备与新能源行业周报 20160815-20160821》

其次,配网是

2016 年投资重点,随着电改深入将逐步放开增量配网,并推 动配售一体化,发改委

100 个配网项目试点,配网 PPP 的模式值得探索,配网板块值得特别重 视;

再次,电改持续推进中,各地成立电力交易中心,广东电力交易竞价继续放量,已有

13 个省 市批复电改方案, 售电和新增配网投资主体两个文件出台指日可待,值得特别积极关注;

再次,风电 处于行业底部,明年将有所好转,龙头公司估值较低,依然值得重点关注;

再次,储能政策层面没 大变化,但已有文件确定电储能参与调频调峰辅助服务试点,项目增多,值重视,再次,国务院常务 会议部署制造和互联网深度融合,工业 4.0 中期趋势好,建议布局,最后,光热电价和示范项目出台, 值关注,光伏产品价格下降太快建议谨慎.此外,大集团小公司值得布局. ? 电动车:3 月初我们就强调加大配置,提出政策底\销量底\一季度业绩高增长,三因素共振带来大 行情,3 月中旬 tesla 推出 model3 进一步点燃热情,电池材料/三元/充电桩板块轮番上涨,4 月充 电桩板块因招标最为强势,4 月底以来三元和电池材料继续领涨,主要业绩和销量驱动,叠加政 策放开预期,5 月底开始销量和第四批电池目录推动新一轮上涨,直到

6 月中旬.7 月中旬市场 传出补贴调整方案有待 8/9 月份出台,加剧市场对于下半年销量的担忧而出现较大幅度的调整.

8 月份新能源车碳配额和新能源车准入门槛目录,都在着眼于中期电动车产业的健康发展.9 月 公布骗补核查报告,工信部油耗积分制出台,市场等待的国补调整方案确实一直在推迟,预计 十月下旬,其中物流车补贴力度预计有所降低,其后看推广目录, 经过近半年的等待,四季度旺 季来临迎接健康的抢装行情, 预计

2016 年产销量在 50-55 万台之间, 尽管产业链价格有些压力, 电动车行业持续高成长的趋势不变,建议逢低布局真成长、低估值龙头,看好乘用车、高端三 元电池及关键上游材料(湿法陶瓷隔膜、新型锂盐、高电压电解液)未来发展,看好龙头(比 亚迪、北汽、宇通、CATL、tesla 等)供应链优质标的,关注物流车与充电桩运营,同时关注燃 料电池前瞻性投资机会. ? 配网 PPP:电网投资自去年四季度开始提速,配网一直是投资的重点,近期发改委

100 个配网 项目试点发布,电改也开始拓展到增量配网,配网 PPP 模式逐步兴起,配网机会值得特别重视;

? 电改:电改正在积极推进之中,各个地方建立电力交易平台,广东地区售电交易放量明显,京津冀 也在鼓励参与售电, 已有

13 省市公布电改方案,售电和配售一体化方面两个文件出台指日可待, 值得特别积极关注;

? 风电:风电行业处于底部,2016 年装机的下降幅度预计好于预期,由于

2018 年降电价

2017 年 抢装预计有一定增长,风电预期低估值低有部分修复,龙头标的值得重视;

? 光热:光热电价出台,1.15 元/kwh,光热示范项目 134.9 万kw 上周公布,可关注光热主题;

? 储能:将列入十三五能源规划,已有独立文件确定电储能参与调频调峰辅助服务试点,储能项 目增多,铅炭开始具备经济性,储能空间无限,是较好主题和成长板块,优选锂电、铅炭、系统龙头;

? 工业 4.0:四部委联合印发《机器人十三五产业规划》,人工智能也正在加速发展,国务院常务会 议部署制造业和互联网的深度融合,工业 4.0 成长空间大,行业内企业外延机会多,中期看好;