PDF《短流程利润创两年新低,电弧炉产能利用率骤降》

400 元/吨, 环比上周下跌

40 元/吨;

上海中厚板与螺纹钢价差 为50 元/吨,环比上周上涨

30 元/吨;

废钢钢板料-福建料价差为

280 元 /吨,环比上周持平. ? 本周五, 我们测算的长流程螺纹钢毛利为

426 元, 较上周下跌

11 元/吨;

短流程为

131 元/吨,较上周下跌

82 元/吨. 表1:钢铁行业周价格-成本-盈利数据表监测(元/吨) 资料来源:Mysteel、中联钢、钢之家、光大证券研究所 2019-01-19 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图1:新疆/上海三级螺纹价格差(元/吨) 图2:热轧较螺纹钢溢价(元/吨) 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 图3:冷轧较热轧溢价(元/吨) 图4:钢材市场心态指数 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 图5:长短流程螺纹钢利润走势(元/吨) 图6:长短流程螺纹钢利润测算(元/吨) 资料来源:Wind、国家统计局、光大证券研究所测算 资料来源:Wind、国家统计局、光大证券研究所测算 2019-01-19 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 1.

2、供给-内需-库存:全国高炉产能利用率小幅上涨 周数据监测 ? 本周 Mysteel 调研的全国

163 家钢厂高炉开工率为 64.92%,环比上周 上涨 0.56个百分点;

全国高炉产能利用率为 81.12%, 环比上周上涨 0.31 个百分点;

唐山钢厂高炉开工率为 57.32%,环比周上涨 3.66%. ? 本周 Mysteel 调研的

53 家电炉开工率为 62.56%, 环比上周下跌 8.87%;

电炉产能利用率为 53.99%,环比上周下跌 9.61 个百分点. ? 截至

12 月下旬, 重点钢企粗钢日均产量 178.15 万吨, 旬环比下跌 5.53 万吨, 跌幅 3.01%.

12 月全国粗钢当月产量

7317 万吨, 日均产量 236.03 万吨. ? 本周沪线螺终端采购量

32395 万吨,环比上周增加 10.09%. ? 钢材库存方面,本周 Mysteel 统计的全国重点城市经销商钢材库存上涨 4.64%,其中长材库存上涨 7.95%,板材库存上涨 0.47%. ? 截至

12 月下旬,重点钢企钢材库存量

1134 万吨,旬环比下跌 6.59%. ? 本周港口铁矿石库存较上周上涨 1.35%. ? 本周五上海大额银行承兑汇票月贴现率为2.75%, 环比上周下跌0.05%. 表2:钢铁行业周供给-内需-库存数据表监测 资料来源:Mysteel、西本新干线、WIND、光大证券研究所 2019-01-19 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 图7:重点城市经销商钢材库存(万吨) 图8:重点钢企粗钢日均产量(万吨) 资料来源:西本新干线 资料来源:Mysteel 月数据监测:11 月粗钢日均产量环比下跌 2.84% ?

11 月份钢铁行业 PMI 生产指数为 45.2%,环比下跌 14.8 个百分点. ?

2018 年11 月我国生铁产量

6373 万吨,同比增长 9.9%;

1-11 月生铁 产量

70785 万吨,同比增长 2.4%. ?

2018 年11 月我国粗钢产量

7762 万吨,同比增长 10.8%;

1-11 月粗钢 产量

85737 万吨,同比增长 6.7%. ?

2018 年11 月我国钢材产量

9424 万吨,同比增长 11.3%;

1-11 月钢材 产量

101292 万吨,同比增长 8.3%. ?

2018 年11 月全国粗钢日均产量 258.73 万吨,环比下跌 2.84%;

11 月 生铁日均产量 212.43 万吨, 环比下跌 2.78%;

11 月钢材日均产量 314.13 万吨,环比下跌 0.66%. ?

2018 年11 ........