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2013 年12 月5日星期四 第895 期A股市场(研究中心&

内部学习资料) 摘要 专题研究 焦炉煤气制 LNG:新方向、新机遇 ? 焦炉煤气制 LNG 项目开辟了焦炉煤气有效利用的新途径.

天然气价格 上涨,远大于热差的价差为焦炉煤气制 LNG 打开了盈利空间.甲烷化 技术基本成熟,焦炉煤气制 LNG 项目具备工业化生产条件.市场空间 广阔,焦炉煤气制 LNG 项目投资渐成热点.焦炭企业建议关注安泰集 团和美锦能源,提供净化技术的上市公司建议关注三聚环保. 行业研究 林牧渔业:政策推动规模化,利好 大农资 ? 明年继续关注农业 规模化 主题,看好受益于养殖规模化及农村土 地流转的 大农资 板块,包括饲料、疫苗、种业等子行业.今年大 部分子行业受气候、疫病等因素影响景气度低迷,明年有望迎来拐 点,如禽产业链、水产饲料、种业等.持续低迷也加速了行业的整合 和集中度提升,逆势进行外延扩张和产业链延伸的企业即将迎来转折 点.重点看好新希望、海大集团、大华农、登海种业、獐子岛. 汽车:乘用车景气延续,关注政策导向 ?

13 年乘用车板块淡季不淡,旺季更旺,行业景气度有望延续,重点 配乘用车板块;

重卡

13 年销量增长超预期,但在高基数和国四透支 情况下,14 年难有高的增长;

大中客行业短期景气度较低,轻客受 益于城市物流兴起.重点关注城镇化、新能源汽车及节能减排政策对 行业的持续影响.看好广汽集团、长安汽车、上汽集团、威孚高科、 福耀玻璃和一汽富维. 房地产:看好横琴发展 ? 横琴是中国内地唯一与香港、澳门陆桥相连的地方,开发横琴岛是中 央的重要决策. 准自贸区 多项政策已在实施,横琴四年发展迅 速,区域升值潜力明显.华发股份和格力地产作为珠海房地产开发的 龙头企业,随着横琴的发展,珠海区位整体价值将有所提升. 旅游业:跨境通未与免税业竞争,免税线上平台值得期待 ? 从商品价格/品质/品类/体验四个角度论证,我们认为跨境通未与免 税业直接竞争,跨境通/代购/免税三种业态将共同成长,跨境通的推 出增强免税业务推线上平台的信心,中国国旅具备参与跨境通的部分 条件,若参与则有望为免税业线上化积累经验;

维持对中国国旅增持 评级. 指数 收盘价 涨跌幅 上证综合指数 2251.76 1.31% 深证成份指数 8600.82 1.28% 沪深

300 2475.14 1.32% 中小板指 5046.01 1.40% 创业板指 1240.29 -1.20% 上证

180 指数 5392.66 1.25% 中证

500 3933.00 1.89% 行业表现 敬请参阅本内部学习资料尾页的免责声明 安信证券内部学习资料 专题研究 焦炉煤气制 LNG:新方向、新机遇 投资建议: ? 焦炉煤气制 LNG 项目开辟了焦炉煤气有效利用的新途径.天然气价格 上涨,远大于热差的价差为焦炉煤气制 LNG 打开了盈利空间.甲烷化 技术基本成熟,焦炉煤气制 LNG 项目具备工业化生产条件.市场空间 广阔,焦炉煤气制 LNG 项目投资渐成热点.焦炭企业建议关注安泰集 团和美锦能源,提供净化技术的上市公司建议关注三聚环保. 推荐理由: ? 焦炉煤气制 LNG 项目开辟了焦炉煤气有效利用的新途径.焦炉煤气 是炼焦生产过程中重要的副产品,具有丰富的利用价值.1 吨焦炭可生 产430 方焦炉煤气.我国焦炉煤气利用主要以发电或燃料形式,其经济 价值没有被充分利用.焦炉煤气制 LNG 项目能源利用效率高、投资 小、盈利能力强,近几年成为焦炉煤气有效利用的新方向. ? 天然气价格上涨,远大于热差的价差为焦炉煤气制 LNG 打开了盈利空 间.LNG 热值为焦炉煤气的