PDF《Disclosure 信息披露》

C7 Disclosure 信息披露 2013年3月25 日 星期一 zqsb@stcn.

com (0755)83501750 材、钢坯进出口相抵,折合粗钢净出口2,729万吨,比2009年增加2,442万吨. 2011年,我国累计出口钢材4, 888万吨,同比增加14.90%,折合粗钢出口5,200万吨,同比增幅为14.50%;

累计进口钢材1,558万吨,同比 下降5.20%.进口钢坯64万吨,同比下降0.10%,坯材合计折合粗钢进口1,721万吨,同比减少4.99%;

累计净 出口折合粗钢3,479万吨.进入2012年,由于国内生产钢材具备了一定价格优势,出口保持了较好水平.最 新年数据显示截至2012年9月出口钢材4,100万吨,9月单月出口钢材515万吨,同比增长22.3%. 预计2012 年全年钢材出口继续向好,可以达到5,300万吨左右;

净出口量相比较2011年3,336万吨水平,预计可以提 升20%至4,000万吨左右. 钢材月进口量表 钢材月出口量表 资料来源:wind资讯,中信证券整理 ( 3) 铁矿石情况 铁矿石是目前钢铁工业最基本、也是需求量最大的原料. 世界铁矿石资源丰富,但中国铁矿石资源严 重不足,品位低,开采难,我国铁矿石原料严重依赖进口. 按含铁量计算,全年生产生铁的50%以上使用进 口铁矿石,对外依存度较高. 我国已从自有矿为主转变为以利用国外资源为主的钢铁生产大国. 十一五 期间,我国新增查明铁矿石资源储量151亿吨,平均每年增加30.2亿吨,国内铁矿石年产量从 4.2亿吨增加到10.7亿吨,年均增长20.6%,增强了我国钢铁工业发展的资源基础. 2012年,国际铁矿石供应充足. 上半年淡水河谷铁矿石总产量为1.5亿吨, 同比略降0.8%. 必和必拓 2011至2012财年铁矿石产量连续12年创下新高,达1.595亿吨,同比增19%. 力拓2012年上半年铁矿石产量 达创纪录的1.2亿吨,发货量达1.15亿吨,同比均增4%. 国内方面,由于2012年以来,大部分单一矿选企业 盈利能力不足,多处于停产状态,由此国产矿的供应始终处于缺口状态,大部分资源集中在上规模的大型 矿选企业中. 截至2012年6月末,我国铁矿原矿产量达到6亿吨,同比增长16.7%,国内现货铁矿石价格持续 走低;

进口铁矿石3.66亿吨,同比增长9.56%,增幅略小,进口铁矿石价格抖动中向下. 长期看来,一方面我 国将大力推进国内铁矿石资源的开发,减少对进口铁矿石的依赖;

另一方面,由于铁矿石与钢铁行业发展 存在高度依存、相互制约的关系,铁矿石价格水平将随着供求关系的平衡而调整到较为合理的水平. 铁矿价格 资料来源:wind资讯,中信证券整理 ( 4) 产品价格情况 2009年,在国家一系列刺激经济政策的支持下,钢铁行业逐步走出低谷,国内钢材价格逐步回升. 但 由于产能总体过剩,导致全年钢材价格总体低位运行并出现较大波动. 到2009年末,国内钢材价格综合指 数107.2点,比2009年初上升3.9点,全年呈现钢材价格波动频繁,但幅度缩小的局面. 2009年全年平均钢材 综合价格指数比2008年下跌近25%. 2010年,我国经济处于由回升向好向稳定发展转变的关键时期,钢铁 工业保持了2009以来的回升态势,但自2010年下半年以来,由于国内外经济复苏和增长的不确定、不稳定 性,钢铁行业运行水平逐步回落. 2010年全年钢材价格总体处于较低水平,价格走势显示出震荡频繁,振 幅收窄的态势. 2010年年末,钢材价格综合指数攀升至2010年最高的128.3点,全年钢材价格指数上涨了 21.1点,但仍比2008年金融危机前的高价位低20%左右. 2011年,钢材价格继续缓慢回升,至2011年底,钢 材价格综合指数升至154.6点.2012年上半年,钢铁行业面临着前所未有的严峻形势.由于受国际经济局势 负面冲击和国内宏观调控、经济增速放缓的影响,钢材需求低迷,供大于求的矛盾日益突出,钢材价格大 幅下跌,截至2012年10月初,钢材价格综合指数回落至150.2点.但是,政府 十二五 期间建设3,600万套保 障性住房的规划,仍将对建筑用钢材的需求有所拉动,相关宏观政策调控力度及持续时间将在很大程度 上影响后期钢材价格走势. 钢协价格指数 资料来源:wind资讯,中信证券整理 ( 5) 行业前景 政策机遇方面,近期,国家明确提出 把稳增长放在更加重要的位置 ,相继实施了一系列 稳增长 政策,连续下调贷款基准利率、实施结构性减税、积极推进 十二五 规划重大项目按期实施等,在稳定国内 经济的同时,也有利于钢铁产业的发展. 同时,我国政府从2012年5月份就开始实施陆续出台了一系列的适度宽松政策. 为避免经济增速过快 下滑,国家陆续实施了下调存款准备金率、促进节能家电等产品消费、房地产微调、加快大型项目审批速 度等一系列措施,在交通、能源、钢铁等领域加大了重大项目投资的审批核准推进工作. 大型项目的启动将带动建筑用钢需求,节能家电补贴政策则有助提振低迷的家电产销. 由此可见,政 策微调会产生下游行业实质性需求,我国钢材消费将有所增长,从而维持钢铁行业的稳定发展. ( 二) 发行人主营业务产品及其用途 本公司的主营业务为钢铁冶炼、钢材轧制,以及钒产品、含钒低( 微) 合金钢产品和钛产品的生产、销 售和开发等业务. 本公司是国内最大的钢铁上市公司之一,钢材产品分为板材、棒材、线材、型材等四大 类,同时也在钒钛钢铁冶炼和钒产品生产技术方面处于世界领先地位.