PDF《惠美股份》

1、经营业绩受经济环境波动影响的风 险 人造纤维行业作为下游市场的原料,受到下游企业经营情 况的影响.纺织行业的市场需求或行业面临周期性调整,将直 接影响人造纤维行业需求,进而对公司的销售额及利润产生较 大的影响.与此同时,人造纤维行业自身周期性较强,行业受 到宏观经济环境的影响,若经济衰退将使得行业整体景气度下 降.

2、技术更新开发的风险 随着市场竞争的加剧,技术更新换代周期越来越短.技术 的创新、新技术的应用与新产品的开发是行业内企业核心竞争 力的关键因素,如果公司不能持续追踪市场需求,进行技术创 新,持续开发出满足客户需求、技术领先的自主产品,则势必 影响公司的产品创新和业务创新,影响公司核心竞争能力.

3、公司现金流紧张可能产生的经营性 风险 2017年、2018年,合并报表内公司的经营活动现金净流 量分别为2,984,794.92元, 3,445,419.48 元,公司经营活动净 现金流呈现增长趋势.但报告期内,公司的存货主要为蛋白类

6 产品、丽彩纤维系列产品及雅菲特系列产品,公司存货余额较 高,主要系①蛋白类产品.由于蛋白类产品的配液存在特殊性, 如果配液量小,则容易凝固,造成纤维不可纺;

液体配好后, 必须尽快使用,以免变质,因此该类产品通常需集中生产,分 批销售;

②染色散纤、染色棉花系列产品、雅菲特系列产品. 为了加快销售的反应速度,更好的服务于客户,对于该类产品 常用色系采用了备货式生产方式.由于上述因素,公司存货余 额较高,从而占用了公司较多的营运资金,对现金流状况产生 一定影响.同时公司投资设立子公司、拓展无纺布市场及设计 研发均需要持续的现金投入,而由于公司属 轻资产 公司, 抵押、担保能力较弱,从金融机构融资存在一定的困难,一旦 资金出现短缺,将会对公司经营造成一定的负面影响.

4、对主要供应商依赖的风险

2017 年、2018 年,公司通过前五大供应商采购的金额分 别为 25,955,396.08 元、 33,767,761.78 元,占同期总采购 额的比例分别为 59.53%、 65.68 %.公司对主要供应商依赖程 度有所上升,主要是

2018 年投资无纺布项目,设备主要在一个 供应商处采购,加大了五大供应商的采购金额及比例.尽管原 料采购及委托加工方面具有一定的地利优势,可以节约运输成 本、缩短采购时间及可以对产品的质量进行一定的把控,但若 供应商限量或加价,将会对公司的盈利能力产生较大的影响.

5、关联交易的风险

2017 年、

2018 年, 向关联方销售金额分别为 6,570,663.37 元、 8,046,199.02 元, 占总销售收入的比例为 11.56 %、 12.48%, 公司与关联方的交易比重有所提高.公司与关联方的销售系按 市场公允价格进行交易,且为规范公司的关联交易行为,公司 制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事 规则》、《关联交易决策制度》,以及为进一步规范关联交易, 公司与实际控制人向世君、张静签署了《规范关联交易承诺函》 等,报告期内关联交易大幅下降,但公司规范治理和内部控制 的执行上仍存在一定的风险.

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6、高新技术企业证书无法续证的风险 随着公司业务的快速发展,公司的研发费用支出已不能 满足国家高新技术企业认定标准之 最近一年销售收入大于 5,000 万元至