PDF《2017 年8月11 日第 2017026 号》

3 季度经济运行也将保持平稳, 这和全球经济温和复苏, 尤其是欧洲复苏大环境密切相关,当前的全球经济环境总体处于风险相对较小的时期.值得注意的 一点变化, 是在美元指数似乎止跌反弹的背景下, 人民币相对于美元快速走强, 一周上行超过 1%, 开始追赶其他主要货币的升值步伐, 个人及企业购汇用汇的管理加强以及重点企业对外投资的风险 排查,遏制住了资金外逃的风潮,降低了跨境资金无序流动的风险.

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图表2: 美元兑人民币在岸价格 资料来源:联讯证券、wind

三、 外部风险是当前市场最担心的风险 沪指再次止步于

3300 点,没能向上突破,的确有些遗憾,指数的运行节奏可以看作

5 月中旬 以来反弹告一段落后展开调整, 外因和内因上文已经提到,周末如果朝鲜与美国的隔空互相威胁不 再升温,市场的恐慌情绪就有可能暂时缓和,国内因九寨沟与新疆地震,估计暂时也不希望多点出 击,中印边境局势可能暂时还可以保持现状,不至于产生军事冲突,这点可以从新闻公报中来寻找 线索. 市场做空的动力主要来自于周期股,毕竟之前涨幅很大,一有风吹草动,参与其中的获利丰厚 资金必然有兑现的强烈意愿,所以短期的杀跌还可能会继续,但金融股依旧可以作为定海神针,低 估值是金融股的优势,经济稳定、 供给侧改革带给金融股的红利以及风险的消减都使得金融股还具 备稳定的价值,尾盘部分银行的拉升已经显露出这样的苗头. 总的来看,考虑到主板的估值以及中期业绩的良好增速,主板回调的空间有限,大宗商品价格 上涨的趋势也并没有真正逆转,周期股的波动大,单边下跌的概率较低,因此,市场的情绪在下周 有望逐步稳住,操作仍可以偏防御,中报是寻找机会的主方向. (分析师:陈勇,执业证书编号:S0300515060002)

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2017026 号www.lxsec.com 新三板研究院 中报披露逾千家,新三板企业上半年加速成长初现端倪

一、每日热点

8 月4日――8 月10 日的一周间,又有

831 家企业公布了

2017 年中报,其中营业收入和净 利润最高的均为永安期货(833840.OC) ,2017 年上半年营收和净利润分别为 49.03 亿元和 4.72 亿元.截止

8 月10 日,已经有

1317 家新三板公司披露了

2017 年中报,其中多数企业业绩向好,

980 家企业实现上半年盈利,803 家企业

2017 年上半年利润实现增长. 从规模角度来看, 截止至

8 月10 日, 营业收入方面, 有11 家企业营业收入过十亿, 共217 家 企业营业收入过亿元.净利润方面,有10 家公司净利润过亿,109 家企业净利润过千万. 从成长性方面来看,截止至

8 月10 日,公布中报的

1317 家企业中,营收增速方面,营业收 入同比增长超过 1000%的有

11 家企业,共有

177 家企业营收增速超 100%.净利润增速方面,41 家企业净利润同比增长大于 1000%,386 家企业净利润同比增长超 100%.

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2017026 号www.lxsec.com 创业板目前公布中报的企业有

618 家,占创业板数量总数的 14.31%.新三板目前公布中报企 业数量占比 11.48%.根据截止至

8 月10 日的数据对比新三板和创业板企业成长性可以看出,新 三板企业

2017 年上半年较

2016 年业绩转好之势已初现端倪.从目前的数据来看,上半年新三板 公司的成长性好于创业板公司的成长性.但是由于目前中报数量仅仅披露了不到五分之一, 选择早 期披露年报的企业业绩一般较好,尤其是去年亏损较多企业例如神州优车等尚未披露年报.因此, 这一结论还有待检验,我们也会在未来几期的周报中给出持续关注.