PDF《八一钢铁 600581.SH》

1 2002 年81,885,570.00 81,885,570.00 163,771,140.00 160,222,184.75 102.22

0 2

2003 年98,262,684.00

0 98,262,684.00 321,426,419.55 30.57 98,262,684

3 2004 年176,872,831.20

0 176,872,831.20 437,051,526.97 40.47

0 4

2005 年129,706,742.88

0 129,706,742.88 245,175,194.69 52.9

0 5

2006 年82,540,654.56

0 82,540,654.56 157,423,601.25 52.43

0 6

2007 年29,478,805.20 176,872,831.20 206,351,636.40 398,922,921.76 51.73

0 7

2008 年38,322,446.75

0 38,322,447 103,880,657.81 36.89

0 8

2009 年38,322,446.75

0 38,322,447 110,168,310.96 34.79

0 合计 675,392,181.34 258,758,401.20 934,150,582.54 1,934,270,817.74 48.29 98,262,684 资料来源:上市公司,招商证券整理 公司研究 敬请阅读末页的重要说明 Page

6 公司竞争力分析

1、区域优势明显,市场空间广阔. 地缘优势突出,疆域辽阔.新疆维吾尔自治区(下称 新疆 ),位于我国西北部,自 古以来便是丝绸之路重要枢纽, 如今,新疆在国家安全战略和政治经济版图上的地位 更是越发重要.新疆是中亚次区域合作的重要节点区域,是我国向西开放的桥头堡,是 连接上海合作组织其他成员国的重要通道和交通枢纽, 因此新疆区域的经济发展对于我 国西北各地区及中亚邻国具有强烈的带动及辐射作用, 同时也对我国稳定西部边境安全 起到积极的作用. 新疆东西最长处

2000 公里,南北最宽处

1650 公里,面积

160 多万平方公里,约占全 国面积的 1/6,其中山地面积(包括丘陵和高原)约80 万平方公里,平原面积(包括 塔里木盆地、 准噶尔盆地和山间盆地) 约80万平方公里. 是我国面积最大的一个省区. 截至2009 年末,新疆总人口为 2158.63 万. 图2:区域优势明显,辐射效应强 资料来源:招商证券整理 钢铁产品市场空间广阔.伴随着中国经济的企稳回升,政府推进城市化战略和实施建 材下乡的举措将提振钢材市场景气度,为钢铁行业带来新的发展空间.从区域上看, 作为我国能源资源战略基地,新疆地区正处于历史上从未有过的高速发展期,国家将 在未来几年内大力扶持新疆实现跨越式发展,进一步扩大疆内固定资产投资规模,包 括加大铁路、公路、机场、水利等基础设施建设和煤炭、石油、天然气等优势资源转 公司研究 敬请阅读末页的重要说明 Page

7 换行业的开发力度,增加城市保障性住房、抗震防灾工程、抗震安居工程等民生工程 的建设投入,新疆经济增长速度明显加快,并将强劲拉动疆内钢材市场需求.八一钢 铁是新疆钢铁市场的主导者,受益于西部大开发和新疆工业化和城镇化加速进展. ? 新疆人均粗钢产量长期低于全国均值,提升空间可观.根据我们测算,2009 年新 疆地区人均钢产量为 286kg,比全国人均钢产量 425kg 低139kg 或32.71%;

较 完成工业化国家峰值年份人均钢产量 612kg 低30.56%.随着新疆区域建设计划 的展开,新疆人均钢产量具有较大提升空间.以在过去三年年均复合增长率 22.69%为基准,假设新疆区域人均粗钢产量年均增速保持不变,区域人口总量按 照新疆人口计生委

2009 年初所提出的 人口自然增长率控制在千分之

11 增加, 公司现有疆内市场占有率 70%未来三年内基本不变,至2012 年,新疆人均粗钢 产量将达到 0.528 吨,粗钢总量

1200 万吨,较2009 年增加

575 万吨或 91%, 作为区域内领头羊,八一钢铁将在此过程中最大受益者. 图3:完成工业化国家钢产量达到峰值年份的人均钢产量 人均钢产量