PDF《上市公司深度报告》

2005 年,公司软件外包业务总收入约为

1200 万美元,其中欧美和对日各约占 50%. 公司原来持有 90%股权的网新恒宇公司曾是公司软件外包业务盈利的主要贡献者. 网新恒宇曾是浙大网新与美国道富公司的合资公司,主要从事道富公司金融系统软件的 外包开发业务.2005 年9月,道富公司出于安全的考虑收购了公司持有的网新恒宇 90% 的股权,浙大网新因此在

2005 年和

2006 年分别获得投资收益

1844 万和

1047 万.拥有 道富公司核心软件系统开发经验是公司软件外包业务竞争优势的体现,同时也是其将来 继续开拓欧美市场的主要筹码. 公司持股 80%的网新恒天公司也是以欧美软件外包业务为主, 但一直以来缺乏核心 客户的订单,盈利状况不佳.作为道富公司收购网新恒宇后对浙大网新的补偿,道富公 司将外包其部分软件开发业务给网新恒天. 据了解, 网新恒天

2006 年来自道富公司的软 件外包业务订单至少为

200 万美元,正常情形下有望达到

300 至400 万美元.此外,公 司今年拿到了微软的部分外包订单. 加上其他订单, 网新恒天公司

2006 年来自欧美的软 件外包业务量有望达到 700~800 万美元,在弥补出售网新恒宇股份而失去的订单的同 公司研究・G网新(600797)

4 时,也能实现 20~30%的增长. 目前,公司欧美软件外包业务存在规模偏小且过于依赖单一公司订单的问题.从公 司最近的海外市场开拓来看,这一现状有望得到改善.据了解,公司可能在今后两年内 承接 Fidelity 和Deutsch Bank 等海外著名金融机构的软件外包订单,而道富公司提供的 外包订单量也有望逐年提高.尽管缺乏上述外包方提供的明确规划,考虑到 Fidelity 和Deutsch Bank 等两家金融机构提供订单的可能性较大, 我们假设公司

2007 年欧美软件外 包规模增长 80%,之后几年保持 50%的行业平均增速. 网新喜思是公司对日软件外包业务主体,主要客户包括东京证交所、野村证券、日 立和 NEC 等. 网新富士则是公司与富士电机的合资公司. 由于富士电机发包给网新富士 的业务量有限,网新富士目前处于亏损状态.据了解,按照公司目前对日软件外包接单 量来看,公司 ........