PDF《2018 年7月13 日（ 星期五）17 :00 时》

300 指数、中小板指数和创业板指数周涨幅分别为 3.06%、 4.66%、3.79%、5.55%和5.01%,成交量与上周基本持平.从结构上看,各板块出现普涨,其中次新股、化工、医药医疗、仪器仪表、食品饮料等板块表现较好,煤炭、黄金等板块小跌. 下周展望:大盘短期或震荡整固,个股活跃度有望提升 近一段时间以来,市场不但面临国内去杠杆背景下货币政策偏紧、流动性收紧的影响,还面临中美贸 易摩擦反复升温带来不确定性影响.在此背景下,市场持续下探,一度跌破

2700 点整数关口,周线罕见收 出七连阴.本周虽有美国贸易战关税进一步升级至

2000 亿美元的冲击,但市场并没进一步恐慌下探,市场 下跌动能衰减,在前期超跌的背景下,各大指数均重拾升势. 经过前期市场的持续下跌,目前 A 的估值吸引力有明显提升.本周上证综指、深证成指、创业板指市 盈率分别约

12 倍、20 倍、39 倍.很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升. 上证综指

12 倍左右的估值,不仅大幅低于美国的

24 倍,相对比新兴市场国家的印度(22.8 倍)和巴西(18.8 倍)也是大幅低估.衡量全部 A 股的市净率已经降到了 1.73 倍,基本接近

2014 年5月份 1.45 倍的历史最 低水平,远远低于 2.46 倍的历史中位数水平. 综合来看,近期中美贸易战升级暂告一段落,短期有望迎来相........