PDF《星河光电》

(一)技术升级的风险 公司所处的 LED 半导体照明行业属于高速发展的行业,技 术更新周期较短,技术升级换代迅速,该行业大量应用新技术、 新材料、新工艺,涉及多种学科,若公司不能持续重视新产品、 新技术、新工艺流程的研发,以及现有产品的升级换代,以及 不能保证研发费用的持续投入,不能密切追踪行业最新研究方 向和理念,可能导致技术进步缓慢,产品更新换代迟缓而不能 满足市场需求,从而降低公司的核心竞争力和盈利能力,将对 生产经营带来不利影响.

(二)行业竞争加剧的风险 LED 照明产业发展前景广阔,近年产业快速发展,产业下 游应用进入门槛低,吸引了不少资金投入 LED 产业项目,以及 国外 LED 照明巨头进入中国市场,加剧了 LED 市场竞争.恶性 竞争导致挤压价格,尽管 LED 照明广泛应用于各种环境使数量 持续增长,但因价格的的下跌产值增长趋缓.行业市场集中度 较低,多数企业产能规模较小,行业内具有规模优势的企业较 少,少数企业具备研发能力、技术创新、产品定制服务能力. 生产经营依赖政府补贴和工程项目支持,核心技术欠缺.有能 力进行大型城市 LED 照明工程施工的企业不多,竞争程度不高, 工程利润率相对较高.未来可能会有其他企业通过内部研发或 外购的方式取得核心技术进入该领域,加剧市场竞争程度,使LED 照明工程领域的整体利润水平降低. 虽然子公司伯爵王拥有 重庆星河光电科技股份有限公司

2018 年度报告

6 城市及道路照明工程专业承包壹级等施工资质,公司及子公司 具有为客户提供产品研发、生产、施工、服务、售后维护于一 体化的核心竞争优势与核心技术优势,具备了从事大、中型工 程项目施工及跨区域经营的能力,也拥有一定的市场地位和市 场影响力,但随着行业市场化程度的不断加深,照明工程企业 的优胜劣汰将进一步加剧.同时,由于行业内集中度较低,企 业数量众多、业务资质参差不齐等原因将导致市场竞争不断加 剧,激烈的市场竞争环境可能使公司的市场份额下降,行业整 体利润水平降低,从而影响公司经营业绩的持续增长和盈利能 力的稳步提升.

(三)客户集中的风险 公司客户集中度相对较高,公司及子公司承接的项目主要 以大中型工程为主,客户主要为政府部门或其所属的基础设施 投资建设主体,单项工程金额较大.鉴于大中型项目在盈利能 力和规模效益等方面的优势,公司未来仍将继续加强对大中型 工程项目的承接力度,公司客户集中度可能在未来一段时期内 继续保持较高水平,由此可能对公司持续经营能力产生一定的 不利影响.如果政府部门或其所属的基础设施投资建设主体的 项目计划发生变化,公司将可能面临依赖单一市场和特定客户 群的风险,给公司带来一定程度的不利影响.照明工程施工项 目完成后,大部分客户短期内一般不会再启动新的照明施工项 目,公司需要不断开拓新客户,如果公司市场开发策略不符合 市场变化、市场开发投入不足,公司可能存在不能持续稳定地 开拓新客户而导致公司业绩波动的风险.

(四)经营业绩下滑的风险 公司所处行业虽是国家政策鼓励行业,但行业竞争加剧, LED 行业景气度的影响,LED 产品价格持续走低.如果项目实施 期长,EMC 业务未达到收入确认条件,未来公司业务不如预期 稳步增长或未能继续保持竞争优势,公司存在营业收入和净利 润继续下降的风险.