PDF《泰禾集团（000732.SZ）》

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100 150 2010年2020年E 常住人口(万人) 城镇化率 3.35 3.40 3.45 3.50 3.55 2010年2020年E 建设用地规模(万公顷)

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10000 15000

20000 25000

30000 汉沽区 武清区 大港区 宝坻区 宁河县 静海县 蓟县 津南区 北辰区 塘沽区 东丽区 西青区 开发区 河北区 红桥区 河东区 南开区 河西区 和平区 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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8 泰禾集团|公告点评 高村镇:天津距离北京最近的乡镇,而房地产市场有待进一步开发 泰禾集团此次竞得的地块位于天津市武清区高村镇(乡)公学道东侧,紧邻京津 高速公路高村出口.高村镇是天津距离北京最近的乡镇,区位优势显著,但是,相比 武清区其他乡镇,高乡村的房地产市场并不发达. 高村镇目前在售的楼盘主要是首创国际半岛项目. 而武清区其他乡镇房地产市场 情则相对火热,其中,新城区板块是目前武清城区房地产开发的热点区域,多个知名 开发商开发的项目拉动了河西板块整体的房地产价值;

另外,运河板块作为武清城区 早期居住区所在地以及商业中心, 五一阳光、运河城等项目的上市进一步提高了区域 开发热度及市场关注度;

而且,龙湾城、世茂茂悦府品牌项目的入驻,下朱庄板块的 房地产市场形象也不短提升,房价也逐渐逼近新城、运河板块. 图6:武清区商品住宅市场板块分布 数据来源:搜房网,世联地产,广发证券发展研究中心 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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8 泰禾集团|公告点评 地块分析:动态毛利率有保障 我们认为, 泰禾集团此次竞得的地块, 紧邻京津高速公路牛镇、 台头两个出入口, 伴随 京津冀 一体化进程的加快,交通及基础设施建设的完善,生产生活圈的交织 更为紧密.目前,该地块周边整体商住项目较少,定位以教育、会议、现代服务业为 主的 驿站服务区组团 核心区的高村乡公学道区块或将具有更高的发展空间和市场 需求. 从周边别墅产品的售价情况来看, 预计该地块的静态毛利率可以达到35%左右. 同时,15万平米的建筑面积也符合单盘体量较小的特征,去化速度有保障. 图7:泰禾集团竞得地块周边别墅均价 数据来源:搜房网,广发证券发展研究中心 盈利预测与投资评级 泰禾集团此次在天津........