PDF《重剑无锋,大巧不工》

洗衣机前二(海尔、美的)市场占有率达到 65.3%,YOY+3.5PCT. 1.1.2 短期波动不改追求长期价值 (1)北上资金风险偏好依然群聚白马 大消费龙头中外资占比不断提升,股东风格结构趋于龙头化.同时北上资金依旧青睐家电 白马,持股占比已经重新稳定上行.龙头股业绩稳定、基本面良好、安全性较强,不论从 分红还是资产配置角度,均具备长期的投资价值,且家电龙头的估值水平有望支撑股价的 向上修正. 今年以来(截止

2018 年11 月8号)北上资金流入前

10 名中,主要集中在大消费板块(5 只) 、金融板块(2 只) .其中,美的集团净流入达到 138.55 亿元(期间沪深北上资金净 流入合计为 2620.59 亿元,美的流入占比为 5.3%) .过去

3 个月流入前

10 名中,依然为 大消费板块(4 只) 、金融板块(2 只)流入领先,其中,美的集团净流入 23.78 亿元(期 间沪深北上资金净流入合计为 655.39 亿元,美的流入占比为 3.6%) .

图表1: 近3个月北上资金净买入(2018 年8-10 月)

图表2: 近1年北上资金净买入(2017 年10 月-2018 年10 月) 资料来源:wind,华泰证券研究所 资料来源:wind,华泰证券研究所

0 5

10 15

20 25

30 35

40 伊利股份 五粮液 中国平安 分众传媒 招商银行 美的集团 万科 A 贵州茅台 海螺水泥 中国国旅 (亿元........