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2) 市盈率及市净 率已考虑上市后集资所得等因素 申购意见: 中性 中泰评分: 单一项目评分:(20 分为满) 综合得分:(100 分为满) 公司成长性:

11 60 估值水平:

12 市场稀缺性:

12 保荐人往绩:

13 市场氛围:

12 注:详细定义请参考正文之后的声明 招股概要: 公开发售价: HK$2.56-3.55 总发行数股:240 百万股 每手股数: 1,000 股 公开发售:

24 百万股 每手费用: 约HK$3,586 国际发售:

216 百万股 公司市值: HK$20.48-28.4 亿 截止认购日:5 月22 日 保荐人: 海通国际 分配结果日:5 月27 日 发售后主要股东:汤亮博士(63.65%) 正式上市日:5 月28 日 集资用途: 以发行价中位数 HK$3.06 计算,集资净额约 572.1 百万港元 偿还于一般业务过程中获得的银行信贷融资 约24.2% 收购业务 约25.2% 扩充江西省九江市预应力材料业务中镀锌预应力产品 的产能 约22.0% 扩充缆索业务的研发中心 约13.9% 增购生产设备及环保设施 约4.7% 营运资金及其他一般企业用途 约10.0% 主要财务及估值摘要: (千人民币元)

2016 年2017 年2018 年 增长率 16-17 增长率 17-18 营业收入 1,081,887 1,317,693 1,383,335 21.8% 5.0% 毛利 214,455 245,907 326,501 14.7% 32.8% 除税前溢利 84,834 100,849 172,451 18.9% 71.0% 期内溢利 74,878 88,672 148,598 18.4% 67.6% 税前利润率 7.84% 7.65% 12.47% -0.2pct. 4.8pct. 毛利率 19.8% 18.7% 23.6% -1.2pct. 4.9pct. 净利润率 6.92% 6.73% 10.74% -0.2pct. 4.0pct. 经调整每股盈利(2018 年) 0.209 港元 发售后经调整每股有形资产净值 2.30C2.55 港元 来源:公司资料,中泰国际研究部 (年结日为

12 月31 日) 分析师: 余浩梁(Albert Yu) 电邮:[email protected] 中泰国际研究部 2/F, 8/F and 9/F, No.238 Des Voeux Road Central, Central, Hong Kong 香港中环德辅道中

238 号2楼,

8 楼及

9 楼Tel: (852) 3979-2985 Fax: (852) 2769-5966 新股表现统计 公司 行业 上市日期 (HK$) 招股价 超额 倍数 中签率 首日 表现 (HK$) 现价 累积 表现 羚邦集团(2230) 出版媒体 2019-05-21 0.45 14.8 60% -31.11% 0.35 -23.3% 星宇控股(2346) 工业用品 2019-05-16 1.00 0.2 50% 11.00% 1.49 49.0% 海天地悦旅(1832) 旅游观光 2019-05-16 3.54 10.4 100% -2.26% 3.25 -8.2% JBB Builders(1903) 基建 2019-05-10 1.18 0.2 100% 4.24% 1.27 7.6% 维亚生物(1873) 生物科技 2019-05-09 4.41 100% 0.23% 4.39 -0.5% 乐嘉思控股(1867)* 建筑及装修 2017-01-12 0.26 105.9 -0.26% 0.22 -13.7% 中国光大水务(1857) 水务供应 2019-05-08 2.99 1.4 100% -11.37% 2.18 -27.1% 兑吧(1753) 互联网科技 2019-05-07 6.00 6.7 100% 0.17% 5.17 -13.8% 连成科技集团(8635) 信息科技 2019-05-02 0.53 100.3 15% 37.74% 1.00 88.7% B &

D Strategic (1780) 建筑及装修 2019-04-30 0.84 10.3 30% 5.95% 0.83 -1.2% 申万宏源(6806) 证券 2019-04-26 3.63 94.9 100% -11.85% 3.20 -11.8% 博尼控股(1906) 服装 2019-04-26 0.58 2.8 50% 0.00% 0.66 13.8% 设计都会(1545) 家具及家居用品 2019-04-25 0.30 54.9 50% -10.00% 0.16 -45.3% 伟鸿集团控股(3321) 建筑及装修 2019-04-23 1.40 6.9 16% -0.71% 1.26 -10.0% 禅游科技(2660) 互联网科技 2019-04-16 1.23 46.5 50% 30.89% 0.96 -22.0% 东正金融(2718) 其他金融 2019-04-03 3.06 100% -9.48% 2.23 -27.1% 康希诺生物(6185) 生物科技 2019-03-28 22.00 8.2 100% 57.73% 35.50 61.4% 新东方在线(1797) 其他支援服务 2019-03-28 10.20 89.8 100% 0.00% 10.16 -0.4% Dominate Group(8537) 钟表珠宝 2019-03-27 0.30

26 14% 35.00% 0.97 223.3% 中智全球(6819) 其他支援服务 2019-03-27 5.35 100% -2.62% 7.33 37.0% 管道工程(1865) 基建 2019-03-27 0.55