PDF《债券市场违约与信用风险事件报告（2018 年6月）》

2017 年营业收入 10.16 亿元, 仅为

2016 年的五分之一左右,主要来自

2017 年新增的旅游业务;

净利润出现巨 额亏损,当年净亏损 25.37 亿元.公司房地产开发业务集中于商住房开发业务, 主要开发项目包括御马坊项目和夏各庄项目等.2017 年3月北京出台商住房条 款政策,对商住房的销售对象、个人购买二手房登记条件与个人贷款条件等作出 严格要求. 受政策变动影响,

2017 年公司主要房地产开发项目出现大面积退房, 从而导致公司有息债务资金成本无法满足资本化条件, 计入财务费用后对营业利 润产生大幅侵蚀.2017 年公司财务费用 14.88 亿元,超过

2016 年10 倍以上. (3)偿债能力大幅恶化,债务大规模逾期 截至

2017 年末,中弘股份刚性债务规模为 293.44 亿元,其中短期借款和一 年内到期的非流动负债分别为 47.56 亿元和 49.77 亿元,考虑到公司营业收入大 幅下滑, 公司短期债务偿付压力极高. 根据

2018 年第一季度财务报表显示,

2018 年第一季度公司经营性现金流净额 3.73 亿元,取得借款收到的现金共 12.68 亿元,公司融资能力下降,现金流入难以覆盖债务到期还本.截至

2018 年6月22 日,公司逾期债务规模已超过

40 亿元. ? 风险事件研究报告? ?

5 (4)母公司资产重组计划终止,公司资产变现能力堪忧 为缓解债务危机,中弘股份于

2018 年初酝酿进行资产重组,计划通过出售 资产偿付债务.2018 年2月公司控股股东中弘卓业集团有限公司(简称 中弘 卓业 )与深圳港桥股权投资基金管理有限公司(简称 港桥投资 )签订《重组 框架协议》 ,计划对进行资产重组.但根据中弘股份

5 月27 日公告披露,由于中 弘卓业 未能与相关债权人就偿债安排及该重组事项达成一致,并取得债权人同 意意见 ,无法达成《战略重组协议》约定的重组先决条件,经过各方协商后终 止本次重组事项. 截至目前, 中弘卓业所持有的公司股权已被全部司法轮候冻结, 未来可能丧失公司控制权. 截至

2018 年3月末,公司流动资产主要集中........