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另一方面将使产业链资金紧张,影响公司销售回款,存在回款周期加长或坏账损 失增加的风险. 公司沥青漆、水性密封胶及其他密封胶产品主要用于集装箱制造. 集装箱制造行业系周期性行业, 已非常成熟,市场需求主要表现为保有量增长和旧箱淘汰更新:前者构成需求基础,但受世界经济景气 度和全球贸易增速等因素影响较大;

后者构成需求波动的主要因素,受航运企业的利润状况影响大. 自2015年下半年开始,由于全球经济不景气及中国出口的持续低迷,集装箱运输贸易增长乏力,航运企业 和租箱公司经营业绩普遍欠佳.同时,2015年陆续展开并购活动的一些大型航运企业和租箱公司正处于 整合期. 这些因素均使得客户普遍延缓了资本投资及对新造集装箱的采购需求,从而导致集装箱旧箱更 换速度与新箱增加速度均明显减缓. 需求的降低和集装箱制造行业产能的相对过剩加剧了集装箱制造 行业的市场竞争,使得集装箱箱价整体处于低位. 对此,集装箱制造企业采取了阶段性降低产量的措施, 使得本公司来自于集装箱市场的水性密封胶、其他密封胶和沥青漆等产品的销售收入相应明显下降. 自2016年10月开始集装箱市场已呈现周期性回暖趋势,全球集装箱航运业复苏明显,集装箱市场需求呈现 较快增长趋势. 公司水性防腐涂料主要用于钢结构制造、石化装备制造等行业,上述行业与宏观经济发展周期有着 较强的相关性. 未来如果宏观经济发展速度持续下降或宏观经济政策出现重大调整,我国固定资产投资 增速持续放缓,将会对公司水性防腐涂料业务的市场拓展造成不利影响. 综上,如果全球及国内宏观经济形势持续欠佳,公司所处的建筑工程及装修、集装箱制造、钢结构制 造、石化装备制造等下游行业将受到不利影响. 对此,若公司未能及时有效地调整经营策略,将会对公司 未来在相应领域的业务发展造成不利影响,公司业绩存在下滑风险. ( 二)水性防腐涂料业务的市场推广低于预期风险 公司水性防腐涂料产品顺应环保、安全、健康的涂料发展趋势,符合国家产业政策,能够替代传统溶 剂型涂料. 目前,产品已应用于钢结构制造、集装箱制造和石化装备制造等领域,未来市场空间大,是公 司重点培育的新兴业务. 国家在十八大以来出台了一系列环保政策,全面推进环境治理,力度之大前所未有,包括2015年新 版《环境保护法》、 《 大气污染防治行动计划》、 《 大气污染防治行动计划实施情况考核办法 ( 试行)实施 细则》、 《 关于对电池、涂料征收消费税的通知》、 《 集装箱制造业挥发性有机物排放标准》等. 这些新出 台的政策法规给传统制造业包括钢结构、集装箱、石化装备制造企业带来了巨大的环保压力,同时也给 传统溶剂型涂料生产企业带来了严峻的挑战,也为公司水性防腐涂料产品的市场推广带来良好机遇. 但是,水性防腐涂料技术的开发和应用仍有一个完善的过程,从客户谨慎使用角度来看,其对水性 防腐涂料还有一个产品认知、使用习惯改变、供应商变更等过程. 水性防腐涂料全面替代传统溶剂型防 腐涂料需要一个长期过程,目前国内水性防腐涂料的发展仍处于初级阶段. 公司在该业务上的销售规模 较小,尚处于前期市场推广阶段. 未来水性防腐涂料能否在钢结构、 集装箱、 石化装备领域获得大规模的应用和推广主要取决于: ( 1)国家大气污染防治政策的执行力度和对水性防腐涂料产业的扶持力度;