PDF《Disclosure》

( 2)集装 箱制造行业系周期性行业,目前已非常成熟,市场需求主要表现为保有量增长和旧箱淘汰更新:前者构 成需求基础,但受世界经济景气度和全球贸易增速等因素影响较大;

后者构成需求波动的主要因素,受 航运企业的利润状况影响大. 受美国经济回暖和新兴经济体经济增长的刺激,主要航线运价、集装箱价 格和租金水平有所提升,加之近期钢材价格的持续攀升,导致集装箱市场需求自2016年10月开始已有回 升迹象. 但如果全球经济复苏低于预期,集装箱行业存在市场需求重回低迷的风险,公司将存在集装箱 市场的销量、销售收入继续下滑的风险.( 3)国家环保政策日趋严格,根据集装箱行业自律公约,自2017 年4月开始将在集装箱行业全面推行更加环保的水性涂料. 报告期内公司产品中含有有机溶剂的其他密 封胶和沥青漆产品销售收入持续下降. 其中, 其他密封胶被水性密封胶和有机硅密封胶替代的趋势明 显,沥青漆将于2017年4月起全部被水性沥青漆替代.虽然,目前公司推出的水性密封胶和水性沥青漆已 能替代原有的溶剂型密封胶和沥青漆;

水性丙烯酸、环氧类、聚氨酯类防腐漆和杂化MS密封胶已具备批 量销售的条件,并得到了下游集装箱制造企业和箱东的认可,基本能替代行业现有的溶剂型面漆和密封 胶,系公司未来在集装箱市场新的业务增长点. 但是,若公司推出的新产品质量的稳定性不能较好的满 足客户需求,公司将存在集装箱市场的销售收入下滑的风险. ( 4)经济转型背景下,我国固定资产投资 增速放缓,对钢结构和石化装备制造领域的水性涂料业务市场推广增加不确定性;

( 5)有机硅密封胶向 汽车、船舶、高铁、新能源等新应用领域开拓的门槛高,需要较长时间的试用、认证,不确定性高;

( 6)从 原材料价格看,目前全球经济不景气导致主要原材料价格处于低位,随着世界经济逐步复苏,供求关系 改变,未来主要原材料价格可能会波动上涨;

( 7)劳动力价格逐年刚性上涨,公司的人工成本将逐年上 升.

2、从内部因素看: ( 1)研发能力. 公司一直重视技术研发和创新,通过配方和工艺的持续改进,提升 产品竞争力. 如果公司未来不能持续通过配方改进和节约成本来应对建筑工程和集装箱市场的激烈竞 争,或者不能通过产品升级和产品结构丰富来有效拓展幕墙工程、钢结构、石化装备等市场的高端领域, 公司收入和盈利能力将受到不利影响;

( 2)资金管理能力. 在公司所处的产业链中,公司相对处于弱势 地位,资金占款较大,同时........