PDF《煤炭企业积极套保 煤焦合约成期市新星》

549 个交易日,35 个合约挂牌交 易,累计成交 2.28 亿手,合228.29 亿吨,总成交额 36.57 万亿元,日均成交 41.58 万手,日均持仓 8.66 万手. 尤其 是从

2012 年6月26 日后, 成交逐步 活跃, 至2013 年7月19 日的

258 个 交易日, 总共成交 22473.45 万手,占 总成交量的 98.44%, 日均成交 87.11 万手,日均持仓 17.41 万手. 焦煤期货自

3 月22 日上市以来, 至今已平稳运行

4 个月, 截至

7 月19 日, 在焦煤期货上市的

78 个交易日 里,共成交 2944.85 万手,相当于 17.67 亿吨焦煤,总成交额

2 万亿元,最大日 成交量为 105.12 万手, 日均成交量 37.75 万手, 日均成交额 256.41 亿元, 日均持仓 14.32 万手,日均换手率 2.73 倍,日均短线量占比为 78.14%. 在贴近现货市场方面,焦煤期货 上市后,期货价格基本围绕现货价格 波动, 主力合约 JM1309 与基准交割 地―― ―京唐港的蒙古煤现货价格的 基差最大为

86 元/吨,最小为-49 元/ 吨,平均基差只有 7.8 元/吨. 焦煤期 货价格对现货远期供求关系的预测 和指导作用显著. 焦煤自

3 月22 日 上市至

4 月底, 期货价格从

1260 元/ 吨下跌至

1140 元/吨左右, 而同期现 货价格一直保持为1230 元/吨和1225 元/吨.

2012 年以来焦炭期货价格与现 货价格的相关性显著提高,2012 年达 到0.91. 从期货价格与地区价格的相 关性看,2012 年达到 0.89. 从最后交 易日的期现价格回归情况看,21 个完 成交易的合约, 最后交易日平均基差 为33.9 元/吨, 与交割结算价的比值 为1.99%,回归情况较为理想. 值得注意的是, 煤焦产业链客户参 与热情非常高. 根据大商所的统计数据 显示,焦煤期货上市以来,法人客户持仓 是绝对值和占比均在稳步提高, 相关产 业客户表现了较强的套保意愿. 上市以 来,法人持仓平均值为 5.6 万手,平均占 比为 18.28%. 焦煤产业客户反响积极, 焦化企业、焦煤贸易商、钢厂等全链条的 产业客户均有参与, 国内最大的焦煤生 产企业―― ―山西焦煤集团、 国内最大的 蒙古焦煤进口商―― ―中铝国贸、 国内最 大的澳洲焦煤进口商―― ―中冶联合都已 开户交易. 焦炭期货的持仓数据也表明, 法人 持仓绝对值占比稳步提高, 相关产业客 户表现了较强的套保意愿. 法人客户持 仓占比最高达到 42%, 上市以来平均持 仓占比为 18.3%. 法人客户持仓绝对值 稳步增加, 最高日持仓量达到 4.69 万手,进入

7 月份以来,多日日持仓量均在

4 万手以上. 据了解,今年参与焦煤和焦 炭的法人客户数近

2000 个, 有14 万个 个人户参与交易. 煤焦钢产业链憧憬 保底线 拉动需求 证券时报记者 魏书光 进入

7 月中旬以来, 钢材价格逐 步企稳, 煤焦价格也随之发生了微妙 变化.在昨日

2013 年中国煤焦产业链 供需形势论坛 上,煤焦钢产业链各个 环节对于国家 保增长 拉动钢铁需求 增长充满期待, 预计国家政策的陆续 出台,行业价格将出现企稳回升局面. 进入

7 月中旬以来,客户购煤积 极性有所回升, 车运煤发运量有所上 升,煤矿库存出现小幅度下降. 整个

7 月份的价格基本保持一个稳定态势.8 月份我们考虑价格不再做大的调整, 将保持相对稳定. 山东能源集团有限 公司运销中心主任巩学刚说. 首钢福山资源有限公司高级副总 裁韩晓青认为, 煤焦钢产业链短期可 能会维持一个平衡市场, 未来一两个 季度或仍将维持平衡, 可能稍比二季 度好一点,但也不会大涨. 价格走势 取决于三个因素,一是宏观经济,大的 经济刺激政策不太可能有. 二是看钢 材的供应和需求平衡状态. 三是进口 焦煤的冲击, 上半年进口焦煤增加了 45%左右,冲击非常大.