PDF《煤炭企业积极套保 煤焦合约成期市新星》

2013 年煤焦产业链没有大行 情, 这是由国际国内整个宏观行情决 定的. 山西焦化集团市场部部长许洪 江说, 经过半年的下跌, 煤矿和洗煤 厂等企业的利润微薄,接近亏损边缘. 而山西经过煤炭资源整合之后, 大型 集团有很强的议价能力, 煤焦价格不 太可能继续大幅下滑. 动力煤价格的 支点在发电,焦炭价格的支点在钢铁,钢 铁价格的支点在房地产和消费. 虽然房 地产限购影响长期存在, 但是房地产投 资增速仍在加快, 对于钢铁需求有提升 作用. 河北钢铁采购有限公司副总经理谢 志伟认为, 煤焦产业链价格

8 月份还会 稳中有降. 其中,炼焦煤价格比同期低, 库存基本比较合理,预计仍将以稳为主;

喷吹煤

8 月份应该有降价空间会拉动煤 焦行业价格继续下降. 谢志伟说,

9 月、10 月份煤价涨跌 主要看两个因素.一是钢材价格情况.这 主要看国家的政策. 如果政策到位,钢材 价格能够稳住,煤炭价格就能稳住. 如果 钢材稳不住, 还要进一步下降,9 月、10 月份煤炭价格就不太乐观;

二是进口焦 煤价格. 如果进口焦煤价格继续下降,将 进一步拉低国内价格. 现在进口焦煤 FOB 报价

132 美元,再降

20 美元基本到 成本线. 如果国际经济继续萎靡,需求不 畅,进口焦煤价格将进一步下滑. 日晋化工集团有限公司总经理王威 认为,当前中国钢铁的产能释放很大,很 少减产,粗钢日产量在历史高位,但是价 格却在企稳, 并且社会整体库存还在逐 渐下降. 这证明市场还是有需求的. 这 说明市场前一段时间过度悲观, 导致前 期价格并不是真实市场的表现. 中国这 么大领土面积,很多地方还是破旧房子, 棚户区改造空间巨大. 容忍经济下滑是 有底线的,不会出现太悲观的东西. 煤焦 钢产业链未来将向好,并不会大跌,但涨 肯定是缓慢往上涨. 产能过剩 PVC反弹空间有限 蒋婵杰 近期,受国内电石价格反弹、 烧碱价格走弱以及阴雨天气导致 的运输不畅等因素共同作用,国 内聚氯乙烯( PVC)期现两市出现 反弹. 考虑到烧碱价格弱势震荡、电 石价格反弹或接近尾声、PVC 后市 需求谨慎乐观, 以及 PVC 产能严 重过剩,PVC 上方空间或有限. 技 术上, 目前主力

1401 合约

6800 元-6850 元区间高位震荡,上方压 力较大. 7月份以来, 受国内阴雨 连绵,电石运输不畅以及部分地区 电石生产遭遇泥石流等因素威胁影响, 国内电石企业逐步提高 报价. 7月以来西部等电石主产区 电石出厂价格平均涨幅约为

100 元/吨-150 元/吨, 对应 PVC 生产 成本大致增加

150 元/吨-225 元/ 吨. 当前西部电石主产区出厂价 格已经接近主流生产成本2850 元/吨-3000 元/吨区域, 部分电石 生产企业已经开始提高开工率. 考虑到国内电石产能严重过 剩,且大型氯碱企业通常拥有自备 电厂或电石厂,国内电石价格反弹 或逐渐接近尾声. 不过,由于国内 电石企业属于 三高 企业,且产能 严重过剩,一旦政府出台限制生产 或相关的政策,电石价格就可能突 破生产成本线压制向上. 此外,烧碱价格的持续走弱也 进一步助长了 PVC 价格. 二季度 至今国内烧碱价格也维持弱势下 滑趋势. 7月份以来,国内烧碱价格进 一步下滑, 月初至今国内部分液 碱、 固碱下跌幅度在

100 元/吨-

150 元/吨, 这样在电石价格以及 液氯价格不变的情况对应 PVC 价 格须上涨80 元/吨-120 元/吨才能 维持氯碱平衡, 因而 PVC 和烧碱 价格的跷跷板效应一定程度上也 助涨了 PVC 价格. 考虑到当前沪铝企稳,加之三 季度有望迎来印染、化纤等纺织服 装相关行业的旺季,国内烧碱价格 有望企稳, 并孕育一定反弹动力, 因而后市烧碱价格恐难进一步助 涨PVC 价格. 今年以来, 国内楼市整体回 暖,但对于建材需求影响比较直接 的房屋施工、开工、竣工等数据则 仍处于相对低位, 复苏力度有限. 这样,尽管