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8 号――资产减值》规定,与资产减值测试相关的资 产组或资产组组合, 应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组 组合.资产组为各标的公司

2018 年12 月31 日与商誉相关资产组涉及的经营性 固定资产、无形资产、商誉等非流动资产(即相关长期资产)及营运资金. (2)商誉减值测试的方法与主要参数 公司聘请银信资产评估有限公司对建华医院、福恬医院、上海养源

2018 年 末的商誉进行减值测试,并由其分别出具银信财报字(2019)沪第

064 号、银信 财报字(2019)沪第

062 号、银信财报字(2019)沪第

061 号的评估报告.具体 测试方法及主要参数如下: 1)商誉减值测试方法 本次评估以采用收益法计算的预计未来现金流量现值作为建华医院、 福恬医 院、上海养源与商誉相关资产组的可回收价值. 2)主要参数对比分析 A、建华医院营业收入及毛利率对比分析 项目

2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年 收入增长率 22.67% 6.72% 4.36% 3.43% 2.67% 2.72% 毛利率 35.00% 32.98% 32.69% 32.66% 32.33% 32.00% 建华医院的收入可分为医疗收入、药品收入、体检收入和其他收入,2018 年度医疗收入占比为 79.74%,为建华医院主要收入来源.

2018 年营业收入同比增长 22.67%, 主要原因是

2018 年建华医院新建了住院 大楼并投入使用,增加了住院科室和住院病床,核定床位数从 1,600 张增加到 1,800 张,开放床位数增加了约

500 张,增加到了 2,800 张左右.2018 年住院人 数的大幅增加,使得医疗收入大幅增长.未来年度医疗收入预测增长率主要考虑 人口自然增长率、医院的接待能力、居民医保健康支出的增加、医院重点科室的 专项说明 第7页发展、 医院周边配套设施的完善等因素进行预测. 营业成本主要考虑了人员经费、 卫生材料费、药品费、折旧费等.公司医疗业务较为稳健,预测期毛利率与

2018 年毛利率变动较小,符合行业情况和医院实际情况. B、福恬医院营业收入及毛利率对比分析 项目

2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年 收入增长率 18.48% 5.88% 4.62% 3.63% 2.77% 1.66% 毛利率 44.33% 41.04% 39.04% 36.71% 38.36% 35.18% 福恬医院的收入可分为医疗收入、药品收入、体检收入、餐费收入和其他业 务收入,2018 年度医疗收入占比为 89.49%,为福恬医院主要收入来源.

2018 年营业收入同比增长 18.48%, 主要原因是

2017 年福恬医院大力开展眼 科,眼科手术技术要求高,治疗期较短,提高了医院的床位周转率,也大幅度提 高了医院

2017 年的医疗收入,2018 年总体仍然呈增长趋势,增长幅度放缓,预 测期眼科收入逐步趋于平稳. 未来年度医疗收入预测增长率主要考虑人口自然增 长率、 医院重点科室的发展、 加强宣传力度、 建立康复培训基地等因素进行预测. 营业成本主要考虑了人员经费、药品费、日常公用支出等.公司医疗业务较为稳 健,预测期毛利率低于

2018 年毛利率,主要系医院特色科室已从成长期逐渐走 向成熟,最后趋于稳定,符合行业情况和医院实际情况. C、上海养源营业收入及毛利率对比分析 项目

2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年 收入增长率 -53.69% 302.55% -33.42% 16.06% 8.73% 6.27% 毛利率 58.69% 59.58% 34.91% 37.29% 39.75% 41.81% 上海养源的收入主要为母婴服务收入. 上海养源........