PDF《香港交易及结算所有限公司及香港聯合交易所有限公司对本公...》

3 2017-2018 年度的合并财务报表.由于标的公司并未编制因上述资产整合事项 追溯调整的

2016 年度的财务报表,且部分整合属于非同一控制下企业合并,因此,标的公司

2016 年度的财务数据不具有可比性.在此以

2017、2018 年度标 的公司的财务状况对标的公司业绩承诺期的净利润及其合理性进行分析.标的 公司 2017-2018 年度的合并利润表如下表所示: 单位:万元 项目

2018 年度

2017 年度

一、营业收入 6,540,497.51 4,732,143.19 减:营业成本 5,523,553.48 4,072,355.09 税金及附加 55,261.55 29,430.70 销售费用 73,516.57 57,628.66 管理费用 141,360.66 79,896.99 研发费用 203,540.01 113,991.52 财务费用 67,506.66 49,457.09 资产减值损失 57,491.64 201,651.60 公允价值变动损失 2.43 - 加:资产处置收益 14,767.27 3.46 投资收益 7,255.00 5,970.39 其他收益 7,637.13 3,200.62

二、营业利润(亏损以 - 号填列) 447,923.92 136,906.00 加:营业外收入 4,223.21 1,837.58 减:营业外支出 8,898.18 27,506.46

三、利润总额(亏损总额以 - 号填 列) 443,248.95 111,237.13 减:所得税费用 51,050.66 -27,974.48

四、净利润(净亏损以 - 号填列) 392,198.29 139,211.61 其中:归属于母公司所有者的净利润 391,992.67 140,977.90 少数股东损益 205.62 -1,766.29

1、标的公司

2018 年度业绩同比大幅增长具有合理性

4 2018 年度、2017 年度,标的公司净利润分别为392,198.29 万元、139,211.61 万元,2018 年标的公司净利润大幅增长符合行业整体趋势,总体具 备合理性,具体分析如下: (1)特钢行业

2018 年盈利状况同比显著增长

2015 年以来,国家大力推行供给侧结构性改革的决策部署,2017 年,钢铁 行业供给侧结构性改革在各方面都取得较大成就,钢材价格上涨,钢铁行业上 市公司盈利能力回升.特钢行业相对于普钢行业利润增长具有滞后性,行业上 市公司整体利润业绩增长于

2018 年释放.

2018 年1-9 月特钢行业上市公司净利润同比变动情况如下所示: 单位:万元 公司简称

2018 年1-9 月净利润

2017 年1-9 月净利润 同比变动 沙钢股份 192,570.28 74,851.32 157.27% 久立特材 21,374.58 10,589.96 101.84% 大冶特钢 38,049.61 27,851.68 36.62% 永兴特钢 32,916.96 26,038.71 26.42% 金洲管道 12,131.79 10,885.18 11.45% 方大特钢 232,075.32 155,122.90 49.61% 中钢天源 10,643.39 8,566.45 24.25% 博云新材 960.92 -2,305.01 141.69% 以上平均 68.64% 注:已剔除两期均亏损的企业. 如上表所示,特钢板块

2018 年盈利水平较

2017 年存在显著增长.2018 年1-9 月特钢行业可比公司净利润同比平均增长 68.64%,具体到标的公司而言, 随着行业景气程度上升,其利润同比大幅增长具有合理性. (2)兴澄特钢利润增长原因 兴澄特钢

2017 年度净利润为 139,211.61 万元,2018 年度净利润为 392,198.29 万元,增长 252,986.68 万元,同比增长 181.73%.结合

2017 年度及

2018 年度经审计财务数据,标的公司盈利大幅增长的其他原因解释如下: ①兴澄特钢母公司

5 2017 年,受环保监管趋严的影响,兴澄特钢母公司根据环保监管的要求, 对部分生产线的固定资产计提了减值,对2017 年度利润水平造成了一定影响.

2018 年度由于减值已计提充足,未发生大额的资产减值损失,同时在行业景气 度提升的大背景下,兴澄特钢母公司抢抓市场机遇,创造行情效益,剔除子公 司分红等因素影响的净利润贡献较