PDF《看多均一致,幅度有分歧》

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15 郑煤 MTN001'

信用等级由 AA+调整为 AA-

10 郑煤 CP

01、12 郑煤 MTN1 神火集团 2016-06-27 担保人郑州煤炭工业集团主体评级调低

09 神火债 溧城城建 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

13 溧城发债 张家港公资 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

14 张家公资 PPN

001、16 张家公资 CP001 老河口建投 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

15 老河口债 伊犁国投 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

12 伊犁债 南阳高新 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

16 南阳高新债 渤海投资 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

11 冀渤海债、14 冀渤海 鄂尔多斯城投 2016-06-27 延迟披露信用评级报告

11 鄂城投债 柳钢股份 2016-06-24 维持主体信用评级 AA,评级展望由稳定调整为负面

11 柳钢债 资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理 ? 转债市场观察

1、蓝标转债:2016 年6月27 日为转股起始日.

2、三一转债:2016 年7月4日为转股起始日.另外,控股股东三一集团拟非公开发行可交换公司债券,对持有的部分 三一重工股份办理担保及信托登记.

3、白云转债:中诚信证券评估有限公司对白云转债的信用状况进行了跟踪分析,跟踪评级结果为:维持公司主体信用等 级为 AAA,评级展望为稳定;

维持本期债券信用等级为 AAA.

4、一级市场:北方稀土控股股东包钢(集团)公司、粤泰股份控股股东广州粤泰控股集团有限公司均拟以所持部分 A 股股票为标的非公开发行可交换公司债券. 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page

5 ? 国债期货以及相关衍生品市场观察

5 年期主力合约 TF1609 开于 100.910,收于 101.055,结算价 101.050,最高 101.115,最低 100.870,涨幅 0.16%, 振幅 0.24%, 成交

7430 手, 其中外盘

3857 手, 内盘

3573 手, 持仓量

27818 手. 较前一交易日, 合约收盘价上涨 0.170, 结算价上涨 0.160,成交量下降

1410 手,持仓量下降

36 手.另外,10 年期国债期货主力合约 T1609 上涨 0.29%. 今日央行公开市场进行

2700 亿元人民币七天期逆回购操作,规模为四个月来单日最大,考虑到今日

1700 亿元逆回购到 期,公开市场净投放

1000 亿.鉴于央行公开市场连续净投放,市场对季末流动性预期仍相对平稳,资金面略有缓和. 英国脱欧后,欧美股市和英镑继续走弱,全球金融市场动荡,全球央行均严阵以待,市场猜测中国央行采取宽松货币政 策的必要性增加.现券收益率普遍下行,幅度约在 4-6BP,国债期货延续上涨趋势,5 年涨幅对应收益率下行约 4BP,

10 年涨幅对应收益率下行约 5BP. 图2:各合约行情一览 资料来源:WIND、国信证券研究所整理 图3:各合约对应 CTD 券一览 资料来源:WIND、国信证券研究所整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page

6 图4:TF1609 的机构持仓变动 资料来源:WIND、国信证券研究所整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野 本土智慧 Page

7 相关研究报告 《债市日评: 宽货币+紧信用 格局进一步确立》――2016-06-16 《15 川煤炭 CP001 兑付不确定性公告点评:煤炭行业信用风险仍在加大,但供给侧改革下优质债券有配置价值》 ――2016-06-16 《债市日评:英 退欧 黑天鹅迫近,避险情绪升温有利于债券资产》――2016-06-16 《债市日评:基本面对债市的支持是最核心的要素》――2016-06-15 《债市日评:当前债券市场投资者的心态》――2016-06-08 国信证券投资评级 类别 级别 定义 股票 投资评级 买入 预计