PDF《天能电池集团有限公司》

2012 年第一季度财务报表数据整理、计算. 评级观点 ? 优势: z 天能电池是我国最大的电动自行车电池生产商之一, 具有较显著的规模、品牌和技术优势. z 天能电池已建立起较完善的销售网络,覆盖面较广, 有助于公司品牌推广、售后服务以及废电池回收等各 项工作的推进. z 天能电池近年来经营状况总体较好,经营性现金流尚 可,可为偿债提供一定支持. ? 风险: z 天能电池属于涉铅企业,面临较大的环保风险. z

2011 年四部委联合下达《关于加强电动车管理的通 知》 ,限定了电动自行车的行驶速度,将削弱其使用优 势,未来电动车及电池需求或因此而减少.而天能电 池经营又倚重于电动车市场,需关注未来政策变化对 公司经营状况可能产生的影响. z 天能电池产品的主要原料是金属铅,由于铅价波动较 为频繁,公司经营稳定性易受其影响. z 天能电池负债集中于流动负债,近年来公司流动资产 对即期债务偿付的保障程度趋弱,公司面临一定的流 动性风险. z 天能电池未分配利润占所有者权益比重较高,公司资 本结构欠稳定. 天能电池集团有限公司主体长期信用评级报告 概要 天能电池集团有限公司 本报告表述了新世纪公司对天能电池主体长期信用的评级观点, 并非引导投资者买卖或持有天能电池发行的金融产品及债权人向天能电池授 信、放贷、赊销的一种建议.报告中引用的资料主要由天能电池提供,所引用资料的真实性由天能电池负责. 评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 天能电池集团有限公司 主体长期信用评级报告 释义 天能电池,该公司,或公司:天能电池集团有限公司 新世纪公司,或本评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司

一、概况 该公司于

2003 年3月由自然人张天任及其胞姐张梅娥投资成立,双 方出资比例分别为 90%和10%, 注册资本为

1000 万元.

2003 年5月公司 收购了张天任全资拥有的浙江长兴蓄电池厂, 该厂业务主要为电动自行车 的动力蓄电池生产和销售. 为配合境外上市, 张天任于

2004 年11 月投资 设立了天能动力国际有限公司(简称 天能动力 ) ,并下设全资子公司天 能国际投资控股有限公司, 进而通过上述两家公司间接持有公司的全部股 权. 公司自成立以来经过多次股权变更, 但实际控制人一直为自然人张天 任.经过多次增资后,截至

2012 年3月末公司注册资本为 6.15 亿元. 该公司经营范围包括: 蓄电池、极板、电动自行车配件(电机、轮毂、 控制器、 电池箱和充电器) 及低压照明电器的生产和销售. Frost &

Sullivan 咨询公司的调查报告显示, 目前公司是全国最大的电动自行车铅酸动力电 池供应商,2011 年的市场占有率为 26.20%,居行业第一. 截至

2011 年末, 该公司经审计的合并会计报表口径资产总额为 45.80 亿元, 股东权益为 23.80 亿元, 其中归属于母公司所有者权益 22.42 亿元;

当年度实现营业收入 54.83 亿元, 净利润 6.73 亿元, 其中归属于母公司所 有者的净利润 6.41 亿元,经营活动产生的现金流量净额为 3.10 亿元. 截至

2012 年3月末,该公司未经审计的合并口径资产总额为 53.87 亿元,股东权益为 25.75 亿元(其中归属于母公司股东权益合计为 24.28 亿元) ;