PDF《签40MW 生物质热电合作协议,期待落地》

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2016 年7月12 日 ―长青集团(002616)临时公告点评 评级:推荐(维持) 事件:近日,公司公布了《河南省信阳市平桥区生物质热电联产 项目投资合作框架协议》的公告.

点评: ? 签40MW 生物质热电合作协议,再添项目储备.近日,公司与河 南省信阳市平桥区人民政府签署了《河南省信阳市平桥区生物质 热电联产项目投资合作框架协议》 ,就公司在信阳市平桥区投资建 设生物质热电联产项目达成框架协议.投资总额约

3 亿元,项目 装机容量 40MW,由公司负责筹资和建设. 平桥区位于河南省南部、淮河的上游,土地富饶,物产丰富, , 盛产水稻、小麦、茶叶、石榴、花生等.平桥着力推进特色农业 产业化发展,市级以上农业产业化龙头企业达

38 家,同时积极培 育新型农业经营主体,全区发展农民专业合作社

586 家,成立家 庭农场

268 家.大力推进土地流转经营,全区千亩以上耕地流转 示范园达

22 个,规模种植经营面积达 33.5 万亩.在论证农业、林业、农副产品加工业废弃物资源充足的情况下,投资建设 1* 40MW 生物质热电联产.项目概算投资总额约为人民币

3 亿元, 由乙方独资或控股设立下属项目公司建设.河南省信阳市平桥区 人民政府协助办理相关手续和证书. 今年来,公司签订了一系列项目合作协议的签订,丰富了公司 的项目储备,为公司未来发展奠定了基础.但与此同时,项目的 落地值得期待. ? 集中供热取代燃煤小锅炉,市场空间大.我国燃煤小锅炉污染重 效率低.集中供热方式取代高污染的供暖和工业燃煤小锅炉市场 空间大,公司积极布局节能减排的热电联产领域.公司获得河北 的满城、蠡县、雄县以及河南鹤壁、广东曲江和茂名、湖南中方、 湖北孝南等多个热电联产项目,投资总额超过

50 亿元目.其中满 最近

52 周走势: 相关研究报告: 《长青集团(002616)临时公告点评: 一季度业绩向好,大股东包揽定增资 金》 报告作者: 分析师:马宝德 执业证书编号:S0590513090001 联系人: 顾泉 虞栋

电话: 0510-82833217 Email:[email protected] 独立性申明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 理判断并得出结论,力求客观、公正.结论 不受任何第三方的授意、影响,特此申明. 国联证券股份有限公司经相关主管机关核 准具备证券投资咨询业务资格. 环保新能源 签40MW 生物质热电合作协议,期待落地 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 城热电项目更已投入建设,进展顺利,有望成为公司在热电领域 的一个成功的样板工程和示范项目. ? 控股股东全额认购定增项目,彰显强烈信心.本次发行的募集资 金总额不超过6.2亿元(含发行费用) ,募集资金将用于满城县纸制 品加工区热电联产项目.本项目建于河北省保定市满城县大册营 镇纸制品工业园区,项目的建设一方面可向园区内企业集中供热, 一方面替代小锅炉,为当地燃煤减量作出重要贡献,并可以处理 园区内生产过程中产生的废纸浆等建设5*260t/h 高温高压循环 流化床锅炉(4用1备)+4*30MW 背压式汽轮机+4*35MW 发电 机,并配套建设烟气除尘、脱硫脱硝及其他相关的附属设施.控 股股东何启强和麦正辉拟分别认购4.09和2.11亿元,占比约66%和34%.控股股东全额认购,彰显对公司发展强烈信心. ? 维持 推荐 评级.考虑到公司增发摊薄等因素,2016 年-2018 年,EPS 分别为 0.51 元、0.94 元和 1.13 元,分别对应 40.45 倍、 21.92 倍和 18.26 倍PE,考虑到公司的生物质发电和供热业务市 场空间较大,维持 推荐 评级. ? 风险提示:竞争激烈带来毛利率下降的风险;