PDF《电力行业 2019 年度信用展望》

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50000 火电发电量 水电发电量 核能发电量 风能发电量 火电:同比增长 水电:同比增长 核电:同比增长 风电:同比增长 (600) (400) (200)

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18000 20000 2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年1-10月 火电机组利用小时数 水电机组利用小时数 核电机组利用小时数 风电机组利用小时数 火电:同比增长 水电:同比增长 核电:同比增长 风电:同比增长 新世纪评级

2019 年度行业信用展望报告

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图表 5. 电厂装机容量情况(单位:万千瓦、%) 数据来源:Wind 资讯 我国电力总量以火力发电为主,占比 73%.2017 年6月,国家发改委发布取消、降低部分政府性基金 及附加合理调整电价结构的通知,打破

2013 年以来上网电价下调的主基调,将缓解燃煤发电企业经营困 难;

水电、风电以及核电等其他清洁电源企业将获得一定的发展机遇.现阶段,随着中央政府推进综合试 点与售电侧改革试点工作的进一步开展,电力市场将逐渐放开,发电行业竞争将加剧. 从电源结构方面来看, 以煤炭为主的能源结构决定了燃煤发电机组在我国电源结构中的主导地位.

2018 年,电力消费中火电占比仍相对稳定,约占总电力消费的 73%.燃煤作为火电行业的主要原料,其采购及 运输成本是火电企业生产经营支出的主要组成部分, 因此煤炭市场的景气程度对行业的盈利能力影响显著. 从煤炭价格走势来看,2018 年以来,在煤炭先进产能释放以及 保供稳价 政策加码等多重因素影响下, 煤炭价格略有回落,但仍维持高位震荡态势.分煤种来看,秦皇岛港

5500 大卡动力煤市场价年初受天气寒 冷、火电需求旺盛及下游企业冬储需求增加影响,价格连续小幅上涨.3 月份后,受需求减弱及煤炭价格调 控影响,价格开始回落,6 月份受需求回升、供应略紧影响,价格又有所回升,并在 580-590 元/吨左右小 幅波动.炼焦煤方面,年初至

5 月,国内炼焦煤价格总体呈稳中上涨态势;

5 月以后炼焦煤价格有所回落, 但整体仍处于高位, 截至

2018 年11 月2日炼焦煤价格为

1249 元/吨;

无烟煤价格走势与动力煤基本一致, 截至

2018 年11 月2日晋城产无烟中块价格为

1240 元/吨.随着供给侧改革的推进、 稳煤价 措施的出台 以及长协合同的签订, 后续煤价的弹性将减弱, 短期由于季节性因素和周期性传导机制的影响会超越区间, 但波动幅度会通过调控手段趋于稳定,预计未来煤炭价格将维持在合理区间范围内.

图表 6. 煤炭价格走势(单位:元/吨)? ? 数据来源:Wind 资讯 从行业竞争来看,电力行业属于公共事业,具有一定的公益性质,目前为止我国电力行业属于垄断行 业.但是随着

2015 年11 月中央政府《关于印发电力体制改革配套文件的通知》 ,也就是业内所说的 六大 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00

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