PDF《期待下半年脱硝带来业绩弹性》

2009 2010

2011 2012 单位:百万元 来源:公司半年报,国金证券研究所

图表5:公司分季度累计毛利率

图表6:公司分季度累计期间费用率 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 一季度 二季度 三季度 四季度

2009 2010

2011 2012 -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 销售费用率 管理费用率 财务费用率 来源:公司半年报,国金证券研究所 -

4 - 敬请参阅最后一页特别声明 龙源技术业绩点评 长期竞争力评级的说明: 长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果. 优化市盈率计算的说明: 行业优化市盈率中,在扣除行业内所有亏损股票后,过往年度计算方法为当年年末收盘总市值与当年股 票净利润总和相除,预期年度为报告提供日前一交易日收盘总市值与前一年度股票净利润总和相除. 投资评级的说明: 买入:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 20%以上;

增持:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 5%-20%;

中性:预期未来 6-12 个月内变动幅度在 -5%-5%;

减持:预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 5%以下. 市场中相关报告评级比率分析说明: 市场中相关报告投资建议为"买入"得1分,为 "增持"得2分,为"中性"得3分,为"减持"得4分,之后平均计算得出最终评分,作为市场平均投资建 议的参考. 最终评分与平均投资建议对照: 1.00 =买入;

1.01~2.0=增持 ;

2.01~3.0=中性 3.01~4.0=减持 市场中相关报告评级比率分析 日期 一周内 一月内 二月内 三月内 六月内 买入

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0 来源:朝阳永续 -

5 - 敬请参阅最后一页特别声明 龙源技术业绩点评 上海 北京 深圳

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27 号 投资广场 B 座4层地址:深圳市福田区福中三路诺德金 融中心 34B 特别声明: 本报告版权归"国金证券股份有限公司"(以下简称"国金证券")所有,未经事先书面授权,本报告的任何部分 均不得以任何方式制作任何形式的拷贝,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用.经 过书面授权的引用、刊发,需注明出处为"国金证券股份有限公司",且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修 改. 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但国金证券及其研究人员对这 些信息的准确性和完整性不作任何保证,对由于该等问题产生的一切责任,国金证券不作出任何担保.且本报告中 的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,在不作事先通知的情况下,可能会随时调整. 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突,而不应视本报告为作出投资决策的唯一因 素.本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请. 证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品,使用时必须经专业人士进行解读.国金证券建议 客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问.报告本身、报告 中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,国金证券不就报告中的内容对最终操作 建议做出任何担保. 在法律允许的情况下,国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为 这些公司正在提供或争取提供多种金融服务. 本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法,故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市 场实际情况不一致,且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户. 本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用;