PDF《早间评论》

10000 元/吨附近,止损

9400 元/吨附近,1.5*PTA-L 套利组合等待做多机会. 有色 铜: 现货方面,下游买盘较昨日有所改善.盘面一度当月与隔月合约持平,甚至一度价差转倒挂, 部分贸易商为刺激买盘,已对次月展开报价,价差维持

20 元/吨左右的前提下,下游逢低买盘尚可,贸 易商继续压价收货.8 月14 日LME 铜库存增

475 吨至

254875 吨,上期所铜减少

2589 吨至

72493 吨. 必和必拓提高对 Escondida 铜矿工人的薪资条件,报价的变化包括给工人实际加薪 2%,高于此前提出的 1.5%,工会与必和必拓劳资谈判延长一天,双方已就部分重要事件达成共识,若双方达成协议,铜价或 受挫. 商务部更新了对原产于美国的部分进口商品加征关税的清单, 纳入了之前不在清单范围内的废铜, 预计将影响全部废铜进口量的 20%.下半年基建有望回暖,对铜价起到较强的支撑作用.目前基本面利 好消息有所增加,但外部宏观风险依旧存在,土耳其里拉崩盘,美元大涨,铜价上涨动能不足,宏观主 导市场,日内关注必和必拓谈判结果. 策略方面:短期内多单暂时持有,止盈 49500-49600 元/吨,止损

48800 元/吨附近. 2018/8/15 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

4 镍:现货方面,金川俄镍价差小幅收窄

1350 元/吨左右,主要因盘面走低,俄镍升水小幅扩大,而 现货市场金川镍成交惨淡,且部分金川镍流入现货市场,货源小幅增加,升水无明显变化.下游接货积 极性改善,主要因盘面价格走低,部分下游逢低买入.8 月14 日LME 镍库存减

60 吨至

248712 吨,上 期所镍减少

30 吨至

15647 吨.进入

8 月份,高镍生铁产量维持增长势头,其中主要增量在内蒙古、江 苏等地.预计

8 月将继续增加至 3.31 万金属吨,增幅在 10%以上.下游需求来看,8 月尽管两家不锈钢 厂安排检修, 但亦有钢厂看好

300 系价格而扩产, 另部分

200 系钢厂因原材料电解锰短缺而转产

300 系, 总体产量小幅增加 3%.长期电解镍维持强势局面,108000 元/吨附近支撑较强,短期内基本面压力依旧 存在,镍价或有反复. 策略方面:建议沪镍

1811 合约建议暂时观望. 有色 铝:现货方面,持货商继续维持挺价销售策略,但中间商及下游畏高情绪较浓,拖累部分成交.下 游反馈按需采购为主,难见大量主动备货.8 月14 日LME 铝库存减

4975 吨至

1135925 吨,上期所铝增 加1079 吨至

735471 吨.国内氧化铝供应偏紧,中铝非冶金用氧化铝执行最低限价

3300 元/吨,同时受 环保政策的影响,预焙阳极及氟化铝价格也开始回升,成本支撑增强.美铝西澳州工人无限期罢工,但 美铝对罢工事件也做了充分准备,使目前产量并未受到影响;

同时市场对美国制裁俄铝预期增大,俄铝

9 月存在被迫减产的可能性,铝价也受到提振.工信部表示将继续执行供暖季错峰生产,且从去年的 2+26+3 扩大到

80 个城市,对电解铝形成利好.但山东对涉及电解铝相关行业错峰生产条款中表示错 峰行业中环境行为特别优秀的企业,免予实施错峰生产,若魏桥免于错峰生产,限产力度将大打折扣. 国家统计局数据显示,中国

7 月原铝产量为

293 万吨,持平于

2017 年6月创下的纪录高位,环比增长 3.4%,对铝价形成一定的压力.我们认为成本支撑将继续推动电解铝长期上涨行情,但淡季效应下,产量、库存双双增加,短期内上涨动能显乏. 策略方面:沪铝