PDF《甲醇下方存在支撑》

五、甲醇下方有成本支撑 图11:甲醇沿海港口库存 煤炭大省山西省提出

2017 年仍将实施减量置换、减量重组、提高单产、减人增效,关闭退出煤炭产能

2000 万吨左右.贵州省计划

2017 年关闭煤矿

120 处,化解过剩产能

1500 万吨.湖北提出在两年内关闭全部煤炭生产企业,这意味着其后续还将退出约

1200 万吨 的产能.内蒙古

2017 年设定的去产能目标为

120 万吨,10 年内还将实现煤矿数量减少

790 处,河南、河北、吉林、云南设定的

2017 年煤炭去产能目标则分别为

2000 万吨、742 万吨、314 万吨、154 万吨.煤制甲醇目前吨盈利

560 元左右,下方有成本支撑.

六、价格及价差走势 图12:国内主要地区甲醇价格走势 图13:甲醇国际主要地区价格走势 图14:华东甲醇期现价差 图15:甲醇月间差

0 500

1000 1500

2000 2500

3000 成本 甲醇陕西神木 现金流利润 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 16/1/7 16/2/7 16/3/7 16/4/7 16/5/7 16/6/7 16/7/7 16/8/7 16/9/7 16/10/7 16/11/7 16/12/7 17/1/7 17/2/7 17/3/7 17/4/7 17/5/7 华东 鲁南 西北 华南

200 250

300 350

400 450 17/1/7 17/1/17 17/1/27 17/2/6 17/2/16 17/2/26 17/3/8 17/3/18 17/3/28 17/4/7 17/4/17 17/4/27 17/5/7 17/5/17 17/5/27 美国海湾FOB 中国主港CFR 鹿特丹FOB 东南亚CFR -500 -300 -100

100 300

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 15/1/7 15/3/7 15/5/7 15/7/7 15/9/7 15/11/7 16/1/7 16/3/7 16/5/7 16/7/7 16/9/7 16/11/7 17/1/7 17/3/7 17/5/7 华东 活跃合约收盘价 基差(右) -300 -200 -100

0 100

200 300 15/1/1 15/3/1 15/5/1 15/7/1 15/9/1 15/11/1 16/1/1 16/3/1 16/5/1 16/7/1 16/9/1 16/11/1 17/1/1 17/3/1 17/5/1 MA05-09 MA09-01 MA01-05 能源化工事业部 甲醇周报 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司.未经银河期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播 此报告的全部或部分材料、 内容. 如引用、 刊发, 须注明出处为银河期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用、 删节和修改. 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方 法,但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更. 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,银河期货有限公司不就报 告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关. 期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事. ........