PDF《甲醇期货合约及规则修改说明》

30 吨,如果以

50 吨 为交割单位,则买卖

3 手(即150 吨)甲醇装运最合适,这 样相当于把参与期货交易的产业客户需求变相地限制在

150 吨的倍数上,从而提高了参与门槛.将交易单位调整为

10 吨/手、交割单位调整为

10 吨之后,方便产业客户根据自身 的需求进行甲醇贸易,能同时满足

20 吨、30 吨或

50 吨的运 输要求,更加贴近现货市场的运输习惯,也便于规避交割后 的运输风险及有可能产生的安全责任,更加符合国家安全运 输的要求.

二、最低交易保证金由 6%调整为 5% 资金成本对于投资者尤其是产业客户而言至关重要,将 甲醇期货合约最低交易保证金由 6%调整为 5%,可节约参与 资金成本,提高市场运行效率,方便企业套期保值.此外, 将甲醇期货的最低交易保证金由 6%调整为 5%,与近两年上 市的新品种如菜籽、菜粕、动力煤等保持一致,方便投资者 的记忆.目前大商所所有上市品种的保证金均为 5%,郑商所 除白糖、PTA、玻璃、甲醇以外,其他品种的保证金也均为 5%. 郑商所近期上市的新品种如菜籽、菜粕、动力煤、粳稻, 每日价格波动限制与甲醇一致,都是±4%,但是以上品种的 最低交易保证金均为合约价值的 5%, 低于甲醇期货交易保证 金6%.将甲醇期货最低交易保证金标准由现行的 6%调整为 5%,对于郑商所的风险控制无影响.而且,期货公司通常会 在交易所收取最低交易保证金标准的基础上加收 2-3%, 以达 到进一步控制风险的目的.如果市场出现异常情况,郑商所 也可以依据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》 第十一条的规定,适时调整合约交易保证金的执行标准,及 时防范和控制市场风险.因此将甲醇期货合约的保证金标准 由6%调整为 5%是可行的.

三、规范甲醇期货合约中关于每日价格波动限制的表述 在甲醇期货合约中,将 每日价格最大波动限制 修改 为 每日价格波动限制 ;

将 不超过上一交易日结算价± 4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规 定 修改为: 上一个交易日结算价±4%及《郑州商品交易 所期货交易风险控制管理办法》相关规定 . 以上修改主要是为了文字表述更加规范、准确和清晰, 与郑商所已经上市的其他品种如玻璃、菜籽、菜粕、动力煤、 粳稻等期货合约表述保持一致.

四、将甲醇期货新合约交易代码修改为 MA 将10 吨/手甲醇期货合约交易代码修改为 MA,即甲醇英 文Methyl Alcohol 前两个字母,同时保留原来

50 吨/手甲 醇期货合约 ME 的交易代码. ME 交易代码运行至

1505 合约结 束,MA 交易代码自

1506 合约开始执行.主要基于如下考虑:

(一)便于对历史数据的统计 采用不同的甲醇期货合约交易代码,方便对历史数据的 统计.如果两种交易单位的合约均采用同一交易代码,则统 计数据中既包括新合约,又有旧合约,会出现统计口径不一 的情况.

(二)方便投资者进行跨期套利交易 如果采用同一交易代码,则在新、旧合约之间进行跨期 套利交易时,会出现交易单位不对等的情况,容易导致计算 机系统出现问题.新合约采用新交易代码,类似于一个新品 种挂牌上市,避免出现以上问题.

五、甲醇期货持仓限制的修改 由于甲醇期货合约交易单位调整为

10 吨/手,因此新合 约相应的持仓限制应该由原来额度扩大