PDF《重点关注 PTA 和染料价格》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究东兴证券股份有限公司研究报告重点关注 PTA 和染料价格 ――基础化工行业

2016 年4月份第

1 期周报

2016 年4月1日中性/维持 基础化工 周报 投资摘要: 主要化工产品涨跌情况: ? 涨幅居前:聚合 MDI(华东,8.

84%) ,天然气(NYMEX 期货,8.47%) ,丙酮 (华东,7.45%),钛白粉(南京钛白,5.38%) ,丙烯酸(浙江卫星,5.00%) . ? 跌幅居前:甘氨酸(河北,-5.56%),涤纶(POY,-3.52%) ,涤纶短纤(华东,-3.50%) ,苯胺(华东,-3.13%) ,甲醇(华东,-3.11%). 化工品价格波动点评: ? 截至上周五, WTI 和布伦特原油期货价格分别报收于 36.75 美元/桶和 38.75 美元/桶,较前一周分别下跌 6.87%和5.56%.当前,虽然美国原油日产量 出现下滑,但产能过剩的局面并未实质性缓解,未来特别是多哈谈判前后, 油价仍存在反复的可能. ? 聚合 MDI 价格的上涨主要原因是,上周中万华的价格再度上调千元,随后 日邦瑞安紧跟着上调了聚合 MDI 的价格.短期来看 MDI 价格或仍有大幅上 涨的空间,但由于下游的需求不振,涨幅或有可能被削弱. 近期东兴化工主要观点: ? 近期我们看到原油、染料、钛白粉、PVC 等化工原料价格均出现了较大幅度 的反弹.环保和成本压力下上游产能的持续出清和下游需求的改善是支撑 化工品种价格反弹的两大动力,未来这两大因素的支撑将继续发酵,并带 动化工品种价格持续反弹.我们看好 PTA 和染料价格的持续反弹,建议重 点关注安诺其、闰土股份、浙江龙盛和恒逸石化、荣盛石化. 上周市场回顾: ? 上周申万化工指数上涨 1.94%,同期上证指数涨幅为 1.01%.细分板块中涨 幅居前的行业包括:磷化工及磷酸盐(涨14.86%) 、其他化学原料(涨12.10%) 、改性塑料(涨7.48%) ;

跌幅居前的板块包括:粘胶(跌1.72%) 、 纯碱(跌0.81%) 、纺织化学用品(跌0.57%) . ? 东兴化工组合上涨 5.14%,跑赢行业指数 3.20 个百分点.主要因为组合中 的佰利联大幅上涨 18.52%. 本周推荐股票组合:安诺其(10%) 、闰土股份(10%) 、联化科技(20%) 、安迪 苏(30%) ,浙江龙盛(10%) ,恒逸石化(20%) . 梁博 分析师 执业证书编号:S1480512060006 010-66554046 [email protected] 杨若木 分析师 执业证书编号:S1480510120014 010-66554032 [email protected] 杨行远 010-66554024 [email protected] 细分行业 评级 动态 精细化工 看好 维持 新材料 看好 维持 农化 看好 维持 日化 看好 维持 化纤 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数

267 9.43% 重点公司家数

50 18.73% 行业市值 29987.49 亿元 6.17% 流通市值 21500.48 亿元 6.02% 行业平均市盈率 43.18 市场平均市盈率 21.40 基础化工行业指数走势图 资料来源:wind P2 东兴证券化工周报 标题

1 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目录1. 上周市场回顾.5 1.1 化工行业表现情况

5 1.2 波幅明显个股点评

5 2. 本周行业策略及重点推荐

6 2.1 近期东兴化工主要观点

6 2.2 本周推荐股票组合

6 3. 化工产品价格走势图

10 3.1 能源类产业

10 3.2 基础化学品

11 3.3 农化产业

13 3.4 磷化工产业

15 3.5 氯碱产业

16 3.6 聚氨酯产业

16 3.7 化纤产业

18 3.8 塑料橡胶产业

20 3.9 氟化工产业

21 3.10 钛产业.22 3.11 其他.22 表格目录 表1:涨幅居前标的.5 表2:跌幅居前标的.5 表3:上周投资组合收益情况.6 表4:化工原材料价格汇总.7 插图目录 图1:原油价格.10 图2:天然气价格.10 图3:煤炭价格.10 图4:石脑油价格.10 图5:煤焦油价格.10 图6:MTBE 价格