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1 - 山东泰丰矿业集团有限公司

2011 年10 亿元公司债券

2012 年跟踪信用评级报告 跟踪评级结果: 本期债券信用等级:AA 主体长期信用等级:AA 上次信用评级结果: 本期债券信用等级:AA 主体长期信用等级:AA- 评级展望:稳定 增信方式:采矿权抵押担保 债券剩余期限:66 个月 债券剩余规模:10 亿元 评级展望:稳定 增信方式:采矿权抵押担保 债券期限:84 个月 发行规模:10 亿元 评级日期:2012 年12 月11 日 评级日期:2011 年05 月27 日 评级结论: 鹏元资信评估有限公司(以下简称 鹏元 )对山东泰丰矿业集团有限公司(以下简称 泰丰集团 或 公司 )及其

2011 年6月22 日发行的

10 亿元公司债券的

2012 年度跟踪 评级结果为:本期公司债券信用等级维持为 AA,发行主体长期信用等级上调为 AA,评级 展望维持为稳定.

主要财务指标: 项目

2011 年2010 年2009 年 总资产(万元) 854,458.86 423,502.56 392,218.39 所有者权益(万元) 598,245.76 270,233.45 262,061.19 资产负债率 29.94% 36.15% 33.12% 流动比率 3.10 1.12 1.15 主营业务收入(万元) 79,171.14 52,803.84 44,943.35 补贴收入(万元) 19,234.58 150.50 70.00 利润总额(万元) 36,687.95 13,263.25 12,657.85 主营业务毛利率 49.80% 53.89% 49.99% 总资产回报率 7.53% 4.61% 3.98% 经营活动净现金流(万元) 36,599.58 -17,577.32 3,949.38 EBITDA(万元) 53,417.87 21,721.23 17,335.54 EBITDA 利息保障倍数 3.65 3.93 5.91 资料来源:审计报告

2 基本观点: ? 新泰市经济与财政实力稳步增强,为公司的发展创造了良好的外部环境;

? 跟踪期内,公司新增土地转让、租赁等业务不断增加,收入大幅提高;

? 当地政府在资产注入和财政补贴等方面继续给予公司大力支持. 关注: ? 公司煤炭生产规模及可采储量相对较小,未来发展空间受限;

? 公司化工业务技术改造规模较大,未来市场的不确定性增加了公司的经营风险;

? 公司其他应收款和其他长期资产较大,整体资产流动性一般. 分析师 姓名:王帆 刘洪芳

电话:010-66216006

邮箱:[email protected] -

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 2011年6月22日,经国家发展和改革委员会发改财金[2011]1261号文件批准,公司公开 发行7年期10亿元固定利率债券,每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑 付一起支付.债券在存续期内前5年票面年利率为6.75%,在存续期限的第5年末附发行人上 调票面利率选择权和投资者回售选择权. 本期债券起息日为2011年6月22日,计息期限自2011年6月22日至2018年6月21日止.若 投资者行使回售选择权,则回售部分债券计息期限为2011年6月22日至2016年6月21日.2012 年6月22日为国家法定节假日,当年付息日顺延至2012年6月25日.截至2012年6月27日,本 期债券本息兑付情况见表1. 表1截至

2012 年6月27 日本期债券本息累计兑付情况(单位:万元) 本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/回 售金额 利息支付 期末本金余额 2012年6月15日100,000

0 6,750 100,000 合计 100,000

0 6,750 100,000 资料来源:公司提供 截至

2011 年12 月31 日, 本期债券募集资金使用情况如表

2 所示, 不存在募集资金用 途变更的情况,债券募集资金账户余额 0.20 亿元计划

2012 年初将投入新泰市麦子山区域 农村新型社区建设项目.新泰市麦子山区域农村新型社区建设项目已完工 57.63%,预计