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? 基准风险(Basis Risk):基准风险也称为利率定价基础 风险,是另一种重要的利率风险来源.在利息收入和利 息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,虽然资 产、负债和表外业务的重新定价特征相似,但因其现金 流和收益的利差发生了变化,也会对银行的收益或内在 经济价值产生不利影响;

? 期权性风险(Optionality):期权性风险来源于银行资 产、负债和表外业务中所隐含的期权.一般而言,期权 赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工 具或金融合同的现金流量的权利,而非义务.期权可以 是单独的金融工具,如场内(交易所)交易期权和场外 期权合同,也可以隐含于其他的标准化金融工具之中, 如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等选择性条 款.一般而言,期权和期权性条款都是在对买方有利而 对卖方不利时执行,因此,此类期权性工具因具有不对 称的支付特征而会给卖方带来风险. 信用利差风险是 信用风险工具的资产利差风险 ,这些风 险不能被一般的银行账户利率风险所解释,也不能被预期违 约风险的跳升等变化所解释: ? 信用利差风险举例:AA评级债券收益率曲线与无风险收 益率曲线(Risk Free)的利差变化可以被视作信用利差 风险的一种表现.但某金融机构自身CDS或者批发融资 与无风险收益率曲线(Risk Free)的利差变化则不是纯 粹意义上的信用利差风险因为其包括了金融机构特定的 信用风险;

? 银行账户信用利差风险与银行账户利率风险可分别建立 相应的计量和管理机制,一般而言银行账户利率风险管 理可不包括信用利差风险,但整体利率风险管理框架需 纳入信用利差风险的监测和评估;

? 信用利差风险可采用两种计量方法:1)信用违约掉期- 债券基准方法(CDS-bond basis),即信用利差变化等 于债券收益率变化(同评级)减去CDS利差变化;

2)预 期违约概率(expected default frequencies, EDFs)方法.

4 根据巴塞尔委员会的意见,这12个管理原则在具 体实施时应与银行的业务性质、规模、复杂程度、 结构、经济重要性和基本风险轮廓相适应. ― 因此,各国的监管机构需要针对具有不同利率 风险风险水平的银行作出适当的、有差异性的反 应或处理. 银行账户利率风险新监管原 则解析 ― 新监管十二项原则概览 1. 利率风险(包括信用利差风险)是所有银行都应进行识 别、监测和控制的重要风险;

2. 银行董事会有责任对利率风险管理框架进行监督,并审 批银行利率风险风险偏好.为此,董事应具备一定的知 识水平并对利率风险具有一定的了解.董事会可以授权 适当的专业人员、团队或委员会来具体执行利率风险的 监控和管理;

3. 银行的利率风险风险偏好应考虑经济价值和收益面临的 风险.风险偏好应通过适当的政策限额和内部控制体现;

4. 利率风险计量应基于在一系列适当利率冲击情景下(包 括压力情景)的经济价值和收益受到的影响;

5. 在计量利率风险时,应充分理解、合理设定和记录重要 的客户行为和业务策略假设.银行需对这些假设进行严 谨地测试,并确保其与自身经营计划一致.相关假设不 能仅因为反应利率变动的预期而改变;

6. 利率风险计量系统和模型应有完善、准确的数据基础, 并且为了确保计算的准确性,银行应进行适当的记录、 测试和控制.用于利率风险计量的模型应全面、综合, 并配套以有力的内部验证流程;