PDF《Forgame Holdings Limited 云游控股有限公司》

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Forgame Holdings Limited 云游控股有限公司(於开曼群岛注册成立之有限公司 ) ( 股份代号:00484) 有关 收购目标公司69.84%股权及 根话闶谌ǚ⑿写酃煞莸 须予披露交易 补充公告 兹提述云游控股有限公司(「本 公司」 ) 日期为二零一九年四月二十四日的公告(「该 公告」 ) .除另有界定者外,本公告所用词汇与该公告所界定者具有相同涵义. 本公司谨此提供以下有关交易事项的进一步资料: 有关代价的进一步资料 诚如该公告所披露,代价乃经考虑多个因素后厘定,该等因素包括但不限於(i) 对 虚拟现实游戏产业前景的评估;

(ii)门槛;

(iii)独立估值师所进行的估值;

(iv)目标 公司的未来发展;

及(v)本集团将於交易事项中所获之裨益. 估值 诚如该公告所披露,目标集团於二零一九年三月三十一日的经评估价值约为人民币251百万元. 估值以市场法编制.独立估值师按此选择从事提供室内娱乐相关服务的可资比较公司.於选择可资比较公司后,独立估值师采纳市盈率倍数(「市 盈率倍数」 ) 作为可资比较公司公平值的指标.由於目标集团於估值日期仍处於快速发展阶段,故独立估值师已采纳目标集团截至二零一九年止财政年度(「二 零一九年财政年度」 ) 的预测纯利,以供评估之用.为保持一致性及具有更佳可比性,独立估值师已取C1C得并应用可资比较公司於二零一九年财政年度的预测盈利,以计算可资比较公司於二零一九年财政年度的预测市盈率倍数 ( 「远期市盈率倍数」 ) . 考虑到目标集团的拥有权权益不可任意买卖,以及估值所采纳的远期市盈率倍数乃以公众上市公司计算得出(即可买卖的拥有权权益),远期市盈率倍数其后按柏力克-舒尔斯期权模式透过采纳22 % 的缺乏市场流动性折让(「LOMD 」 ) 予以调整为流动性不足基准,以将该市场流通权益公平值调整至非市场流通权益公平值,并已考虑室内娱乐市场中可资比较公司的波动性等行业特有因素,藉以增加与目标集团比较的可比性. 考虑到目标集团经营亏损且於估值日期仍处於早期业务阶段,采纳可资比较公司於二零一九年财政年度的远期市盈率倍数围的低端作估值之用於当时被视为更为合适. 根鲜龇椒肮兰,独立估值师采纳用以估值的经调整远期市盈率倍数为8.34 倍(「经调整远期市盈率倍数」 ) . 目标集团於二零一九年财政年度的预测纯利乃基於目标集团管理层提供的最佳估计而得出.目标集团的收益主要来自其虚拟现实零售店向客户提供室内虚拟现实娱乐服务所得的收益.根(i) 目标集团於二零一九年财政年度的虚拟现实商店扩张计划(即开设多达150 间新直销店及160 间新特许经营店m),以及目标公司於有关商店开设后达至其最高业绩前一直快速开设新店,致使二零一九年财政年度首五个月的成本及开支增加;

(ii) 目标公司业务的季节性因素;

及(iii) 目标公司的历史营运数(包括平均客户支出、客户流量及开支),估计目标集团於二零一九年财政年 度的 预测 纯利 约 为人 民币 30.124百 万元 .目 标公 司 的经 评估 价值 人民 币251 百万元乃按人民币30.124 百万元乘以经调整远期市盈率倍数(即8.34 倍)计算得出. 於交易事项订约方进行公平磋商后,目标公司同意以人民币215 百万元进行交易事项,有关款项低於独立估值师评估的价值.代价人民币150,152,857元(包括人民 币20,000,000 元现金及价值人民币130,152,857 元的新股份)按人民币215 百万元计算:人民币20,000,000 元现金应为认购目标公司9.30 % 股权的代价(以新注册资本形式);