PDF《「玻璃背盖+金属边框」》

2017 年的题材,包括苹果明年的 iPhone7S (也有可能直接叫做 iPhone8) 更换机壳材质、屏幕可能换成 OLED 屏,甚至 Home Key 改成直接感 应.在机壳的部分, 「玻璃背盖+金属边框」可望被提前消费,成为资金转进的方 向. 关于苹果手机机壳的演变,最新的说法是

2017 年会有一款新机采「玻璃背盖+金 属边框」设计.这个和当年 iPhone4/4S 的设计很类似,所以应该不是

4 月份传 出的「全玻璃」机壳,毕竟手机四周还是要靠金属边框来支撑.因此之前因「全 玻璃」而一度被错杀的 CNC 厂,现在可以松一口气了. 「全玻璃」机壳从技术上来看,3D 玻璃的四边要折迭上来再和面板接合,旁边还 是需要靠金属边框来支撑,所以纯粹「全玻璃」目前看来不成气候,甚至 1~2 年 内都不会对 CNC 厂产生直接威胁,因此台湾的可成、大陆 A 股的长盈精密、劲胜 精密…等前景依然可观,尤其长盈精密背后还有「工业 4.0/自动化生产」等概念 支持,后市依然可期. 值得一提的是,比起传统金属机壳,明年这款「玻璃背盖+金属边框」金属的用 量面积虽然没那么大,但加工制程难度更高,零件单价反而有所提升,所以接下 来,就要看企业获利是否也可以也跟着提升了,也就是「面积↓」vs「单价↑」 的问题了.反正不管,在还没有确定「面积↓」vs「单价↑」哪一方力度比较强 之前,CNC 还是可以重点关注. 回到玻璃本身,A 股相关 搞玻璃 的企业,包括:蓝思科技、星星科技、华映 科技、东旭光电、胜利精密…,这些股价 so far 还没有充分反应,胆子大的可 以在 5~6 月开始 搞玻璃 . 2). 提前消费明后年的诸多题材,其中的 OLED 估值已有所偏高 前面提到过,提前消费明年

2017 年的题材,包括苹果明年的 iPhone7S 更换机壳 材质、屏幕可能换成 OLED 屏、甚至 Home Key 改成直接感应.机壳的部分,上一 段已经描述过了,基本就是「玻璃背盖+金属边框」 ,相关企业可望被提前消费. 显示屏的部分,反正大家都说明年 iPhone7S 一定会用 OLED 屏,虽然我对此有一 些保留,不过顺势而为的话,目前正积极投入 OLED/AMOLED 相关的包括:深天马 行业研究周报 -3- 敬请参阅最后一页特别声明 A、京东方 A、TCL 集团的华星光电,这些大陆面板企业都很积极,其他周边像是 中颖电子、万润股份、濮阳惠成…等,也都陆续被券商发掘出来.还是强调一 下,提前消费明后年的诸多题材中,OLED 相关估值已有所偏高,良心建议居安思 危、获利了结、入袋为安. 再来,如果明年 iPhone7S Home Key 由机械按压改成直接感应,指纹识别当然还 是继续受惠,但直接感应的 Home Key 为了让使用者有按压的感觉,那么就会安 装一颗微小马达,以震动方式来取代机械按压的触感,所以我自己先 YY 一下金 龙机电.我强调这是我 YY 的,不一定是对的. 3). 苹果消费性电子惨澹,部分供应链反而可能被集中下单、逆势增温 这个我们也讲很久了,说鸿海集团买日本夏普,其实已经预示了苹果的衰退.苹 果为了确保自身的获利,最近已经开始对配套供应商施压,要求零组件全面降 价,最高幅度达 30%. 苹果不甜了,貌似只能寄望

9 月份 iPhone7 是否能够产生新机效应了,不过现在 才5~6 月份,离9月份苹果新机发布还有 3~4 个月,但是看衰苹果后市的声音却 不少,毕竟全球经济不佳,拉长 iPhone 用户的换机周期.但是,如果苹果真的 不行了,那么目前它这一两代产品的相关零组件,反而有可能集中下单给大厂, 对于那些被集中下单的零组件厂,苹果的衰退反而是利好,这样一来,立讯精 密、歌尔声学、欣旺达、安洁科技、环旭电子…,业绩反而有可能逆向增温. 前面那段话当中的「这一两代产品的相关零组件」是有玄机的,我们强调「这一 两代」没有问题,被集中下单的厂商也会不错,大家可以自行琢磨. 4). 冷饭热炒的零组件近期宜获利了结、入袋为安 前面说了,整体电子股冷飕飕的、产业基本面不佳,所以资金提前消费了 OLED 等明后年的题材,但是这些被提前消费的概念股估值也垫高了,因此近期操作宜 获利了结、入袋为安. 「急单+短单」冷饭热炒的零组件指纹识别、NFC、移动支付等议题企业如:硕贝 德、信维通信、天喻信息、晶方科技、华天科技、欧菲光…等,越到 5~6 月份也 就越接近尾声,尤其指纹识别 IC 和模组报价也一定会跌得很快,用不了多久, 可能就会沦为下一个 Touch IC,步入悲惨的后尘.