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(三) 投资策略 管理人将采用 自上而下 与 自下而上 相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行 业细分、个券选择以及组合风险管理全过程中.

1、资产配置策略 本账户以固定收益投资为主,在股票市场存在确定性的机会时少量与股票市场投资,在边际上提升产品投资收益. 本账户将通过对宏观经济、国家政策、市场预期、估值水平等可能影响资本市场的重要因素的研究和预测,分析和比 较不同类别金融市场和不同金融工具的收益及风险特征,确定合适的资产配置比例.在做大类资产的主动性配置时,管理 人也会基于在长期投资管理过程中所累积的经验,应对突发事件、财报季节效应以及市场非有效等例外效应所造成的短期 市场波动.

2、固定收益投资策略 本账户可投资于银行存款、国债、金融债、企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具和可转换债券等债券品种, 管理人通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类组合中各品种的投资比例, 构造固定收益投资组合.

3、股票投资策略 采取 自上而下 和 自下而上 相结合的方法确定投资组合.对宏观经济中制度性、结构性或周期性等发展趋势进 行前瞻性的研究与分析,挖掘并投资于集中代表整个经济发展趋势的行业或主题.在根据上述策略选择行业的基础上,本 账户将采用基本面分析和实地调研相结合的研究方法选择个股.

(四) 投资比例限制

1、货币市场工具、1 年以内的银行存款、货币市场类保险资产管理产品、债券、债券型基金等以流动性管理为目的的 资产比例合计不低于 5%.

2、

1 年以上债券、 银行存款和非以现金管理为目的的债券型基金、 固定收益类保险资产管理产品的比例范围在 0%-95%.

3、其他金融资产的投资余额不超过账户价值的 75%.

(五) 主要投资风险

1、市场风险 因国家政策变化、经济周期、利率变化、通货膨胀以及投资品种的其他因素可能发生重大变化,导致投资品种的市场 价格发生波动,从而造成账户财产损失.

2、信用风险 本账户在交易过程中发生交收违约, 或者本账户所投资金融产品之发行人出现违约、 拒绝支付, 造成本账户资产损失.

3、管理风险 由于管理人的经验、技能等因素的限制,在管理账户财产的过程中对信息的采集和判断发生偏差而使账户财产未能实 现预期收益或遭受损失的风险.

4、托管人风险 本账户的托管银行可能存在因其违规经营和管理疏忽而使账户财产遭受损失的风险.

5、流动性风险 指账户资产不能迅速转变成现金,或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险.在账户存续期间,可能会 发生个别偶然事件,如份额集中到期的情形,账户财产中的金融工具无法变现的情况,上述情形的发生在特殊情况时可能 会出现交易量急剧减少的情形,此时出现巨额退出,则可能会导致账户资产变现困难,从而产生流动性风险. 账户在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人倒闭、信用评级被降低、违约、拒绝支付到期本息的情 况,从而导致账户财产损失.

6、其它风险 战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,可能导致账户财产的损失.