PDF《—国内齿轮行业的领先者》

4 图1. 公司股权结构 数据来源:招股说明书 请务必阅读正文之后的免责条款部分

5 第2部分 行业分析 2.1 国际齿轮行业竞争激烈 齿轮传动装置是由多个齿轮组成的传动机构,利用齿轮的啮合原理,将原动机的转速转 换到所需要的转速,并得到相应扭矩.齿轮传动装置是机械装备的重要基础件,与带链、 摩擦、液压等传动相比,具有功率范围大、传动效率高、运动平稳、传动比准确、使用 寿命长、结构紧凑等一系列特点,其安全、可靠、性价比优越的特点,决定了它在通用 机械装备领域中的不可替代性. 按照产品用途,齿轮行业可以细分为三类:车辆齿轮、工业齿轮及齿轮专用装备;

车辆 齿轮产品应用的领域包括各类汽车、摩托车、工程机械、农机和军用车辆等;

工业齿轮 产品应用的领域包括船用、矿山、冶金、航空、电力等;

齿轮专用装备主要为齿轮专用 机床、刀具等齿轮制造配套设备. 目前,国际工业齿轮每年大约有160 亿美元的市场规模.但由于工业齿轮行业产品种类 多样, 整体集中度较低, 其中前10 大制造商市场份额合计约20%, 德国制造商Flender 排 名第一, 市场占有率仅为6.3%. 除Flender 外, 国际主要齿轮箱制造商还包括德国的SEW、 伦茨、诺德,意大利的邦飞利、布雷维尼、康迈尔,日本的住友,英国的戴维布朗,比 利时的汉森,美国的福克等公司,其竞争格局如图: 图2. 国际工业齿轮竞争格局 数据来源:招股说明书 2.2 我国齿轮行业快速发展 中国齿轮工业在 十一五 期间得到了快速发展,根据国家统计局及中国齿轮专业协会 公布的数据,2005-2009 年中国齿轮制造行业的工业总产值逐年增加,且同比增幅均在 18%以上.2007 年,行业工业总产值达到444.24 亿元,同比增长32.80%;

2008 年,行 业工业总产值达到610.32 亿元,同比增长37.80%;

2009年实现工业总产值781.85 亿元. 已成为中国机械基础件中规模最大的行业.我国齿轮行业近年总产值如下图所示: 请务必阅读正文之后的免责条款部分

6 图3. 我国齿轮行业总产值持续增长 数据来源:招股说明书 近10 年间,中国齿轮行业得到了快速发展,行业规模不断扩大.2004 年,齿轮行业资 产总额为178.93 亿元,2006 上升到302.64 亿元,2009 年行业资产总额达到684.52 亿元. 从资产规模增长速度来看, 近年来, 齿轮行业的资产增速均保持在18%以上, 其中2005 年和2007 年分别增长了35.56%和33.21%. 目前我国齿轮行业产销额排名世界第三,已成为名副其实的齿轮制造大国.2009 年中国 齿轮行业市场供求状况较为稳定,供需增长较快.从供给方面看,2009 年中国齿轮行业 内企业有1275 家,较上年增加307 家.从需求市场看,2004 年以来,中国齿轮行业销 售产值实现了持续、稳定增长,2009 年行业实现销售额达762.50 亿元,同比增长29%. 2008-2009 年中国齿轮制造行业销售利润率保持在11.5%以上,行业销售获利能力较强;

2009 年成本费用利润率为7.31%;

2009 年总资产报酬率为9.87%.从整体上看,盈利能 力保持平稳的态势. 2.3 行业竞争分析 齿轮行业已成为机械基础件中规模最大的行业,也是一个充分竞争的行业.与齿轮产品 国际竞争格局一样,国内产品市场份额也比较分散.根据中国齿轮专业协会数据,目前 我国有大小齿轮企业1000 余家,骨干齿轮企业300 多家,亿元以上的企业有近50 家, 市场竞争充分,市场化程度较高. 我国齿轮行业近10 年来进步飞速,部分产品已达到或接近国际先进水平,但仍有相当大 一部分齿轮与变速箱产品在振动噪声与疲劳寿命等方面与国际先进水平差距明显.从产 品市场来看,总体主要以国内产品为主,但高端市场主要以欧美齿轮制造商或合资企业 为主.外资企业利用自身技术及资金优势,不断扩张在中国的市场,国内齿轮传动企业 面临严峻考验.另一方面,以杭齿集团、重庆齿轮、南高齿、法士特等为代表的内资企 业,在引进欧美先进技术的同时,也在不断提高创新研发能力,由单纯的价格竞争转向 技术质量竞争,积极面对严酷的竞争格局. 请务必阅读正文之后的免责条款部分