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2 3 ? 成分基金所投资的投资级别证券或须承受被降低评级至低於投资级别证券的风险.倘若 某证券或与某证券有关的发行人的信贷评级被降级,成分基金在该证券的投资价值或会 受到不利影响. 3. 低於投资级别及未获评级证券风险 ? 成分基金可投资於低於投资级别或未获评级的债务证券.一般而言,由於该等债务证券 的信用可靠性及流动性下滑及有较高的违约可能性,因此该等债务证券须比较高评级证 券承受较高风险及较为波动,因而令成分基金蒙受亏损. 4. 新兴市场风险 ? 由於成分基金将主要投资於由亚洲发行人发行的债务证券,成分基金或须承受投资於新 兴市场附带的风险.投资於新兴市场倾向较已发展市场波动,并且由於较大的政治、税务、经济、外汇、流动性及监管风险等其他因素而导致承受较高的风险. 5. 货币风险 ? 虽然成分基金可能全部或部分投资於以其他货币报价的资产,但成分基金是以美元计 算.成分基金的表现因此将受持有资产的货币与美元之间的汇率变动影响. 6. 衍生工具风险 ? 成分基金可投资於金融期货合约及远期货币合约.投资於此等工具一般涉及较高的风 险,而导致成分基金蒙受重大损失.该些风险包括: - 信贷及对手方风险,即此等工具的发行者或对手方违约、无力清偿债务的风险. - 流动性风险-如此等工具中无交投活跃的市场,在极端市场情况下,成分基金可能 难以将此等工具变现,或须大幅减少其市场价值的情况下将其投资变现. - 波动性风险,即此等工具的价格的波动较大,故成分基金的价格的波动也较大. 7. 从资本作出分派的影响 ? 基金经理可酌情决定就成分基金的分派类别从收入及或资本中作出分派.投资者应留 意,从资本拨付分派款项代表归还或提取单位持有人原先投资额的部分或该原先投资额 应占的任何资本收益.该等分派可能导致每单位资产净值即时减少. 8. 货币对冲风险 ? 成分基金的基本货币与货币对冲类别单位的类别货币之间的不利汇率波动可能导致单位 持有人的回报减少及或资本损失.过度对冲或对冲不足的持仓可能出现,概不保证货 币对冲类别单位於所有时间均已进行对冲或基金经理将能成功使用对冲.

3 4 9. 与人民币类别单位有关的风险 ? 投资者可投资於人民币类别单位.务须注意,由於人民币须受中国政府实施的外汇管制 政策所规限,因此人民币目前并非可自由转换的货币.中国政府可能更改其外汇管制及 汇款限制政策,投资者於人民币类别单位的投资可能会受到不利影响. ? 概不保证人民币将不会贬值.当对冲交易变得无效,人民币一旦贬值,可能会对人民币 类别单位中投资者的投资价值造成不利影响. ? 倘投资者为非人民币为本(如香港)投资者,并将其他货币转换为人民币从而投资於 人民币类别单位,且其后将人民币变现款项及或派息(如有)转换成其他货币,则 可能会产生货币转换费,以及一旦人民币兑该等其他货币贬值,则该等投资者可能蒙 受损失. ? 当计算人民币类别单位的价值时,将参照CNH汇率(即香港的离岸人民币市场的汇率) 而非CNY汇率(即在岸人民币市场的汇率),而按此计算的人民币类别单位价值因而将 受到CNH汇率波动影响.尽管CNH及CNY代表同一货币,它们在不同独立运作的市场买 卖.因此,CNH与CNY的汇率未必相同,走势亦可能不同. ? 就所对冲人民币类别单位而言,基金经理可尝试将成分基金的基本货币及或成分基金 非人民币相关投资的其他货币对冲回人民币.倘用作对冲用途的工具的交易对手违约, 所对冲人民币类别单位的投资者可能需承受非对冲人民币汇率风险,并可能因此而蒙受 进一步损失. ? 此外,概不保证对冲策略将有效,阁下仍可能需承受人民币汇率风险,该风险可应用於 非对冲人民币类别. ? 尽管对冲策略可於成分基金的基本货币及或非人民币相关投资的其他货币相对人民 币的价值下跌时保障投资者,倘成分基金的基本货币及或成分基金非人民币相关投 资的其他货币兑人民币升值时,投资者并不会受惠於所对冲人民币类别单位的任何潜 在升值. ? 中国政府实施规定限制人民币汇出中国,可能会限制人民币渗入中国境外市场的力度, 导致成分基金无法在中国境外持有足够的人民币金额,以满足变现要求及或支付人民 币股息.特别是,倘成分基金全部或绝大部分的相关投资并非以人民币计值,成分基金 可能无法及时取得足够的人民币金额,以满足人民币类别单位的变现要求及或派付股 息(如有). ? 即使成分基金有意向人民币类别单位的投资者以人民币支付变现款项及或股息,在极 端市况下,当没有足够人民币用作货币兑换时,投资者於变现其投资后可能不会收到人 民币款项或不会收到人民币股息.在此情况下,基金经理可能会以美元支付变现款项 及或股息.此外,倘没有足够的人民币用作货币兑换以支付变现款项及股息时,亦存 在延迟支付投资者的人民币变现款项及或股息的风险.在任何情况下,变现款项将於 有关交易日后一个历月内或(稍后)收妥正式变现申请表格之后的一个历月内支付.