PDF《4 铜产量大幅增加,铜价格以震荡为主》

4676 89.5 -13 沪铜主力(元/吨)

35190 35490

300 -1160 现货价格 LME 现货价格(美元/吨)

4622 4671.75 49.75 -34.25 SMM1#铜现货(元/吨)

35250 35640

390 980 升贴水 LME 现货升贴水(美元/吨) 35.5 -4.25 -39.75 ― SMM 现货升贴水(元/吨)

70 70

0 ― 洋山溢价(美元/吨)

45 45

0 -42.5 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 表2CFTC 铜持仓情况(按周更新,每周六公布当周周二时数据,除总持仓外,其余是占比数据%) CFTC 持仓 总持仓 非商多头 非商空头 非商套利 商业多头 商业空头 2016/5/10

184768 38.60 51.00 8.40 44.20 32.00 2016/5/17

203157 39.00 54.10 9.50 43.50 28.70 变化

18389 0.40 3.10 1.10 -0.70 -3.30 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 表3LME 铜库存情况 总库存 欧洲 亚洲 北美 2016/5/24

157250 19175

84750 53325 2016/5/25

155250 19050

83500 52700 变化 -2000 -125 -1250 -625 注销仓单占比% 29.15 18.37 31.53 29.27 总注销仓单 欧洲 亚洲 北美 2016/5/24

42350 1175

25125 16050 2016/5/25

45250 3500

26325 15425 变化

2900 2325

1200 -625 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 华泰期货|铜日报

2016 年5月26 日4/11 表4SHFE 铜库存情况 SHFE 铜库存 2016/5/13 2016/5/20 变动 总库存

286210 257334 -28876 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 表5COMEX 铜库存情况 COMEX 铜库存 2016/5/23 2016/5/24 变动 总库存

62018 62042

24 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 ? 现货市场 表6品牌铜现货报价 品牌 贵溪铜 铜冠铜 铁峰铜 (升) 金豚铜 江铜 大江铜 中条山铜 金川铜 报价均值

35660 35650

35650 35650

35620 35620

35620 35620 转换成盘面价

35555 35540

35540 35540

35520 35520

35520 35520 对期货主力价差

170 160

160 160

130 130

130 130 资料来源:BLOOMBERG、华泰期货研究所 电解铜现货价格:

5 月25 日,今日上海电解铜现货报升水

50 元/吨-升水

90 元/吨,平水铜成交价格

35540 元/吨-35700 元/吨,升水铜成交价格

35560 元/吨-35740 元/吨. 现货市场成交情况:

5 月25 日,据SMM,沪期铜震荡反弹.盘面已有

35000 元/吨以上多日,激发贸易 商与下游持续采买,令在早盘现铜报价维稳.因近月末,当月票据占比低,令好铜下月票 报升水 80-90 元/吨, 平水铜下月票报升水 60-70 元/吨.

第二节交易时段, 盘面继续反弹, 下游的追买热情升温.临近午盘收市,盘面拔高约

100 元/吨,个别持货商降升水出货换 现.今日现铜询价保持活跃积极,成交以平水铜、湿法铜为主,好铜高位受抑.市况虽有 所改善,但成交量逢高略降,上方升水再抬受限. 华泰期货|铜日报

2016 年5月26 日5/11 ? 废铜市场 废铜价格:

5 月25 日,光亮铜线报价天津

32250 元,上海 32150,广州

32150 元/吨.较上个交 易日普遍上调

300 元/吨. 废铜市场成交情况:

5 月25 日,据富宝资讯,今日沪铜上涨,废铜跟涨 100.铜价小涨并未带动市场货源 增多,商家多观望.近期北方地区厂家入市情绪有所降低,市场成交不佳. ? 铜进口套利 图1铜现货沪伦比价变化 图2铜期货沪伦比价变化 ? 重点宏观消息:

1、发改委网站

5 月25 日消息,4 月份,全国十种有色金属产量同比增长 1.7%,增速 同比回落

8 个百分点.其中,铜、铅产量分别增长 14.9%和2.7%,提高 7.5 和1.8 个 百分点;

电解铝、锌产量分别下降 1.2%和2.5%,去年同期为增长 12%和12.5%. 1-4 月,全国十种有色金属产量