PDF《特色市场 特色指数》

? 每个系列中,形成宽基/规模/综合/行业/风格/主题和策略等多种类别. -100 -80 -60 -40 -20

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40 60

80 沪深300 巨潮A指 深证成指 深证300 中小板指 创业板指 金融地产 工业 原材料 能源 公用事业 可选消费 主要消费 医药卫生 信息技术 电信业务 指数体系特色

11 相对成熟产业 相对新兴产业 ? 凸显深市新兴行业优势:创业板指数和中小板指数中,新兴产业占比分别达61%和58%,远高于跨市场指数. ? 跨市场指数不能代表深市:以沪深300为例,其行业权重分布与深市差异较大;

其样 本股中,深市股票无论是数量还是市值所占比例,都远低于深市在A股市场的占比. 61% 58% 43% 44% 31% 22% 1)指数体系刻画市场特征 指数体系特色

12 精确加权① 分级靠档② ②-① 巨潮100 8.18% 8.52% 0.34% 巨潮300 7.83% 8.14% 0.31% 深证成指 4.46% 4.48% 0.02% 中小板指 10.49% 11.67% 1.18% 指数调仓比例对比 (最近一次定期调整) 深圳市场选股结果比较 (300只样本) ? 选股方法:综合考察流通市值和成交金额(2:1加权),选股代表性优于总市值 选股方法;

有利于选入 高成长性、高活跃度 样本,突出深市优势企业. ? 加权计算:不进行分级靠档,真实反映样本贡献,指数运行更精准、稳定;

最新 研究表明,比 分级靠档 更有利于降低跟踪成本.(相关研究结果将发表) 69% 58% 63% 55% 0% 20% 40% 60% 80% 流通市值覆盖率 成交金额覆盖率 深证方案 其他方案 2)编制方案关注投资需求 指数体系特色

13 25% 29% 33% 37% 41% 45% 33% 34% 35% 36% 深证成指 深证100 中小板指 年化收益率 年化波动率 沪深300 巨潮A指 年化收益率及波动率 流动性指标对比 ? 高收益、高波动:自中小板指数基日以来,中小板指数、深证100指数及深证成指年化 收益率分别为 44%、37%和34%,皆超越 巨潮A股指数 和 沪深300指数;

? 流动性突出:流动性指标反映单位换手率给价格带来的影响,指标值越小流动性就越 好.深证系列指数的流动性具有明显优势. 3)指数运行凸显深市优势 指数简称 流动性指标(%) 深证300 0.76 深证100 0.84 中小板指 0.89 沪深300 1.48 指数体系特色

14 ? 核心指数机构关注度高.根据2010年年报,深市核心指数的流通市值被基金持有比 例约20%,远高于其他指数. ? 指数产品市场份额较高.在单市场指数基金中,深证指数基金的资产份额达到 42%,高于深圳市场流通市值占比(26%). ? 产品发展速度较快.2010年新成立10只产品,2011年预计新开发产品超过20只. 对指数市值覆盖率前6只ETF 4)指数产品备受市场关注 指数流通市值被基金持有比例 9.7% 19.2% 19.4% 22.0% 23.4% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 沪深300 中小板指 创业板指 深证100 深证成指 0.2% 0.2% 0.2% 0.3% 0.6% 0.8% 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 深红利ETF 50ETF 深成ETF 深成长ETF 中小板ETF 深100ETF 特色市场 特色指数

三、 指数产品发展思路 ? 做大做强核心指数 ? 加快开发特色指数 ? 指数产品最新发展

15 指数产品发展思路

16 ? 丰富产品类别:ETF、跨境ETF、创新分级基金、LOF基金、场外基金全面推进;

? 拓展应用领域:从公募向私募、从境内向跨境、从投资标的到衍生品交易标的拓展;

? 发展派生产品:围绕核心指数开发派生指数及产品,巩固核心指数地位. ? 加强品牌建设:培育深市系列核心指数的品牌价值,扩大核心指数群影响力. 1)做大做强核心指数 核心 指数 ETF 创新 基金 派生 指数 期货/ 期权 场外 基金 境外 ETF 结构 化产 品LOF ETF 创新 基金 场外 基金 LOF 指数产品发展思路