PDF《海外监管公告》

2016 年公司债券(第一期)

16 同仁堂 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪: AA+ /稳定/AA+ /2019 年6月6日前次跟踪: AA+ /稳定/AA+/

2018 年6月22 日 首次评级: AA+ /稳定/AA+ /2016 年7月26 日 跟踪评级概述 分析师 贾飞宇 [email protected] 王婷亚 [email protected] Tel:(021)

63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 监管力度较高,需关注突发事件对公司可能产生 的影响.同时,医药产品关系国计民生,公司面 临持续的产品质量控制压力. ? 未来展望 通过对同仁堂科技发行的公司债主要信用风险要 素的分析,本评级机构维持公司 AA+ 主体信用等 级,评级展望为稳定;

认为本期公司债还本付息 安全性很高, 并为维持本期公司债 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 北京同仁堂科技发展股份有限公司

2016 年公司债券(第一期) 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照北京同仁堂科技发展股份有限公司

2016 年公司债券(第一期) (简称

16 同仁堂 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据同仁堂科技提供的 经审计的

2018 年财务报表及相关经营数据,对同仁堂科技的财务状况、经营 状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势 等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司

2016 年以来发行的债务融资工具情况如

图表

1 所示.

图表 1. 公司

2016 年以来注册发行债务融资工具概况 债项简称 发行金额 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况

16 同仁堂 8.00 5(3+2)年2.95

2016 年7月未到期,正常付息 资料来源:Wind 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况 下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短 期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标 区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水平的不断提高、经济结构优化、 产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期 向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美 国单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成 现实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货 币政策开始转向,我国经济发展面临的外部环境依然严峻.在主要发达经济体 中,美国经济表现仍相对较强,而增长动能自高位回落明显,经济增长预期下

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 降,美联储货币政策正常化已接近完成,预计年内不加息并将放缓缩表速度至

9 月停止缩表;

欧盟经济增长乏力,制造业疲软,欧洲央行货币政策正常化步 伐相应放缓并计划推出新的刺激计划,包含民粹主义突起、英国脱欧等在内的 联盟内部政治风险仍是影响欧盟经济发展的重要因素;

日本经济复苏不稳,通 胀水平快速回落,制造业景气度亦不佳,货币政策持续宽松.在除中国外的主 要新兴经济体中, 货币贬值、 资本外流压力在美联储货币政策转向下有所缓解, 货币政策刺激经济复苏空间扩大;