PDF《管输价格下调影响业绩,》

3 2017 年10 月25 日?附表 附表

1 财务数据及预测(单位:百万元人民币) 资产负债表(单位:百万元) 利润表(单位:百万元) 指标 2016A 2017E 2018E 2019E 指标 2016A 2017E 2018E 2019E 货币资金 604.33 76.79 825.70 1119.49 营业收入 7210.58 7679.27 8216.82 8874.17 应收和预付款项 595.94 771.43 691.31 888.07 营业成本 6316.74 6965.10 7444.44 8031.12 存货 111.94 85.41 125.52 102.03 营业税金及附加 30.24 32.21 34.46 37.22 其他流动资产 97.54 97.54 97.54 97.54 营业费用 10.93 11.64 12.45 13.45 长期股权投资 337.70 349.70 361.70 373.70 管理费用 107.42 114.41 122.41 132.21 投资性房地产 15.08 13.18 11.29 9.39 财务费用 146.46 124.87 87.49 59.01 固定资产和在建工程 7922.66 7407.46 6892.25 6328.76 资产减值损失 -2.75 4.67 4.67 4.67 无形资产和开发支出 374.14 363.48 352.83 342.18 投资收益 8.53 12.00 12.00 12.00 其他非流动资产 0.00 0.00 0.00 0.00 公允价值变动损益 0.00 0.00 0.00 0.00 资产总计 10059.33 9164.99 9358.14 9261.16 营业利润 610.07 438.39 522.89 608.49 短期借款 1314.00 630.92 0.00 0.00 营业外收支净额 4.11 3.88 3.88 3.88 应付和预收款项 1462.33 1038.29 1609.13 1217.94 利润总额 614.18 442.27 526.78 612.37 长期借款 1396.50 1396.50 1396.50 1396.50 所得税 104.88 64.54 77.22 90.06 其他负债 413.02 413.02 413.02 413.02 净利润 509.30 377.73 449.56 522.32 负债合计 4585.85 3478.74 3418.65 3027.46 少数股东损益 0.76 0.56 0.67 0.78 股本 1112.08 1112.08 1112.08 1112.08 归属母公司股东净利润 508.54 377.16 448.89 521.54 资本公积 1289.90 1289.90 1289.90 1289.90 财务比率分析 留存收益 2920.64 3132.84 3385.40 3678.84 指标 2016A 2017E 2018E 2019E 归属母公司股东权益 5322.61 5534.82 5787.38 6080.81 毛利率 12.40% 9.30% 9.40% 9.50% 少数股东权益 150.87 151.43 152.11 152.89 EBIT/销售收入 10.54% 7.38% 7.47% 7.56% 股东权益合计 5473.48 5686.25 5939.49 6233.70 销售净利率 7.06% 4.92% 5.47% 5.89% 负债和股东权益合计 10059.33 9164.99 9358.14 9261.16 ROE 9.55% 6.81% 7.76% 8.58% 现金流量表(单位:百万元) 资产负债率 45.59% 37.96% 36.53% 32.69% 指标 2016A 2017E 2018E 2019E 流动比率 0.46 0.52 0.91 1.46 经营活动产生现金流量 1000.73 441.61 1659.89 577.15 速动比率 0.39 0.43 0.80 1.33 投资活动产生现金流量 -683.91 3.30 3.30 3.30 总资产周转率 0.72 0.84 0.88 0.96 融资活动产生现金流量 -481.25 -972.45 -914.28 -286.66 应收账款周转率 17.31 11.82 16.73 11.98 现金流量净额 -164.43 -527.54 748.90 293.80 存货周转率 56.43 81.55 59.31 78.71 数据来源:WIND 上海证券研究所

4 分析师承诺 冀丽俊 本人以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告.本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析 师的研究观点.此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观 点直接或间接相关. 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格. 投资评级体系与评级定义 股票投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深300指数表现的看法. 投资评级 定义增持 股价表现将强于基准指数 20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10%以上 中性 股价表现将介于基准指数± 10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数 10%以上 行业投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起