PDF《汇业证券研究部》

1 1

1 1 至至至至1.2 1.2 1.2 1.2 今年预测市盈率 今年预测市盈率 今年预测市盈率 今年预测市盈率 ( ( ( (倍倍倍倍) ) ) ) 6.3 6.3 6.3 6.3 至至至至7.5 7.5 7.5 7.5 总发售股份数目 总发售股份数目 总发售股份数目 总发售股份数目 ( ( ( (股股股股) ) ) ) 122,000,000 122,000,000 122,000,000 122,000,000 国际配售股份数目 国际配售股份数目 国际配售股份数目 国际配售股份数目 ( ( ( (股股股股) ) ) ) 109,800,000 109,800,000 109,800,000 109,800,000 公开发售股份数目 公开发售股份数目 公开发售股份数目 公开发售股份数目 ( ( ( (股股股股) ) ) ) 12,200,000 12,200,000 12,200,000 12,200,000 集资金额 集资金额 集资金额 集资金额 ( ( ( (亿港元 亿港元 亿港元 亿港元) ) ) ) 1.22 1.22 1.22 1.22 至至至至1.46 1.46 1.46 1.46 每手买卖单位 每手买卖单位 每手买卖单位 每手买卖单位 ( ( ( (股股股股) ) ) )

2000 2000

2000 2000 开始认购日期 开始认购日期 开始认购日期 开始认购日期

10 10

10 10 月月月月17

17 17

17 日日日日截止认购日期 截止认购日期 截止认购日期 截止认购日期

10 10

10 10 月月月月20

20 20

20 日日日日股份开始买卖日期 股份开始买卖日期 股份开始买卖日期 股份开始买卖日期

10 10

10 10 月月月月27

27 27

27 日日日日保荐人 保荐人 保荐人 保荐人 派杰亚洲 派杰亚洲 派杰亚洲 派杰亚洲 2/2

2011 2011

2011 2011 年年年年10

10 10

10 月月月月17

17 17

17 日日日日( ( ( (星星星星期 期期期一 一一一) ) ) ) 科诺威德 科诺威德 科诺威德 科诺威德(1 (1 (1 (1206) 206) 206) 206)为内地楼宇能源管理及解决服务供应商,以Techcon 及Distech Controls 两个品牌提供服务及解决方案,包括温度控制、照明控制 及能源管理等一系列的能源节约系统.目前集团於中国、加拿大、法国、 新加坡及美国均设有销售点,而过去

3 年40%收入来自海外市场. 集团今次发行 1.22 亿股,公开发售部分占 10%,国际配售部分占 90%,最 高集资金额 1.46 亿港元,集资所得 40%用於新产品及技术的采购及战略性 收购,30%用於加强国际市场占有率,余下 30%将分别用於加强研发、销 售及市场推广,与及作为一般营运资金. 今年首

4 个月收益为

2396 万美元,较去年同期增长 59.4%,纯利为

221 万 美元,增长 58%.去年全年收益为

7409 万美元,增长 53.6%,纯利为

718 万美元,增长 27.7%,全年整体毛利率为 34%,减少

3 个百分点.以招股 价计算,今年预测市盈率为 6.3 倍至 7.5 倍. 港股市场资料 港股市场资料 港股市场资料 港股市场资料 香港股市指数 香港股市指数 香港股市指数 香港股市指数 上日收市 上日收市 上日收市 上日收市 升升升升/ / / /跌跌跌跌%%%%香港股市指数 香港股市指数 香港股市指数 香港股市指数 上日收市 上日收市 上日收市 上日收市 升升升升/ / / /跌跌跌跌%%%%恒生指数 18501.79 -256.02 -1.36 恒生综合指数 2553.39 -49.45 -1.90 金融分类指数 24973.17 -547.36 -2.14 红筹指数 3570.92 -119.31 -3.23 公用分类指数 44683.57 272.42 0.61 国企指数 9584.83 -217.75 -2.22 地产分类指数 23679.46 -332.55 -1.38 创业板指数 472.42 7.02 1.51 工商分类指数 11115.15 -84.22 -0.75 总成交额 (亿元) 622.07 -261.83 -29.62 投资建议 投资建议 投资建议 投资建议: : : : 长线 长线 长线 长线 : : : : 平均以 平均以 平均以 平均以